اوراق مشتقه‌

قرارداد سوآپ، یک نوع اوراق مشتقه است که با نام‌های دیگر مانند قرارداد تهاتر، پایاپای و تاخت نیز شناخته می‌شود. قرارداد های سوآپ در کنترل و به حداقل رساندن ریسک کاربرد دارند. در این مطلب از کاریزما لرنینگ، در خصوص قرارداد معاوضه یا همان سوآپ و اجزا و انواع آن صحبت خواهیم کرد. قرارداد سوآپ چیست؟ کلمه‌ی سوآپ (SWAP) یعنی «معاوضه» و «رد و بدل»؛ و قرارداد سوآپ، تفاهم‌نامه‌ای است که در آن دو طرف توافق می‌کنند تا دو دارایی یا سود و منافع حاصل را برای مدتی مشخص، طبق ارزشی مشخص، با یکدیگر معاوضه کنند و در اختیار یکدیگر قرار دهند. قرارداد سوآپ یک قرارداد غیررسمی است و در واقع شکل کامل‌تری از قرارداد فوروارد (Forward Contract) است. هر دو مفهوم از انواع اوراق مشتقه هستند. سرمایه‌گذارها پیش‌بینی می‌کنند که قیمت یک دارایی ممکن است در آینده افزایش یا کاهش داشته باشد؛ بنابراین برای کنترل و کاهش حداکثری ریسک، وارد قرارداد سوآپ می‌شوند و در سمت مخالف حرکت بازار قرار می‌گیرند. اولین قرارداد سوآپ در سال 1981 بین شرکت آی‌بی‌ام (IBM) و بانک جهانی منعقد شد؛ یعنی عمر این نوع قرارداد کمتر از 50 سال است! با وجود این، با در نظر گرفتن نسبت قراردادهای سوآپ به کل بازار مشتقه، به این نتیجه می‌رسیم که سرمایه‌گذارها کاملاً طرفدار قرارداد سوآپ هستند. ویژگی‌های قرارداد سوآپ مانند سایر ابزارهای مالی، قراردادهای سوآپ نیز ویژگی‌های خاص خود را دارند که بد نیست با ویژگی‌های اصلی این نوع قرارداد آشنا شویم: تبادلات مالی: در یک قرارداد سوآپ، طرفین، جریان‌های مالی مشخصی را مبادله می‌کنند. این جریان‌ها ممکن است شامل پرداخت‌های بهره، سود، یا مبالغ نقدی باشند. مدت زمان معین: قراردادهای سوآپ برای یک دوره زمانی خاص بسته می‌شوند که در آن مبادلات مالی طبق شرایط قرارداد انجام می‌شود. این قراردادها معمولاً نسبت به قراردادهای آتی و اختیار معامله، مدت زمان بیشتری دارند. پرداخت‌های متفاوت: پرداخت‌ها در قراردادهای سوآپ معمولاً به دو نوع اصلی تقسیم می‌شوند: پرداخت‌های ثابت و پرداخت‌های متغیر یا شناور. در معاملات سوآپ با حالت کلی‌تری از قراردادهای آتی روبه‌رو هستیم، با این تفاوت که به‌جای یک پرداخت، با مجموعه‌ای از پرداخت‌ها سروکار خواهیم داشت. عدم نیاز به پرداخت اولیه: در اغلب قراردادهای سوآپ، طرفین هنگام امضای قرارداد پولی پرداخت نمی‌کنند و ارزش قرارداد در زمان شروع صفر است. عملکرد قرارداد سوآپ چگونه است؟ قرارداد معاوضه یا سوآپ نوعی توافق است که در آن دو طرف تصمیم می‌گیرند جریان‌های مالی مربوط به دو دارایی مختلف را در مدت زمان معین با یکدیگر مبادله کنند. این قرارداد شامل دو نوع پرداخت اصلی است: پرداخت‌های ثابت و پرداخت‌های متغیر (شناور). در چارچوب قرارداد سوآپ، یکی از طرفین مبالغ پرداختی ناشی از یک متغیر تصادفی، مانند وام، اوراق قرضه، کالا یا هر نوع دارایی دیگری را به‌عنوان پرداخت متغیر به طرف دیگر انتقال می‌دهد. در سوی دیگر، طرف مقابل نیز می‌تواند مبلغی که از دارایی دیگر به‌دست می‌آید را به‌صورت ثابت یا متغیر به طرف اول ارائه کند. به این ترتیب، با توجه به تنوع قراردادهای سوآپ و ویژگی‌های خاص هر یک، معمولاً یکی از طرفین به‌عنوان پرداخت‌کننده بر اساس نرخ متغیر و دیگری بر اساس نرخ ثابت شناخته می‌شود. البته، ممکن است هر دو طرف بر اساس نرخ متغیر پرداخت‌های خود را انجام دهند. هنگام امضای قرارداد، هیچ‌یک از طرفین پولی پرداخت نمی‌کند و در واقع ارزش قرارداد در شروع صفر است. با این حال، در قراردادهای سوآپ ارزی، طرفین مبلغی را که در قرارداد مشخص شده است (Notional Principal) را بر اساس ارزهای مختلف با یکدیگر مبادله می‌کنند. از آنجایی که سوآپ به مجموعه‌ای از پرداخت‌ها مربوط می‌شود، نیاز به تاریخ‌های مشخص برای پرداخت یا تسویه (Settlement Date) داریم. دوره‌های بین این تاریخ‌ها نیز به‌عنوان دوره تسویه (Settlement Period) شناخته می‌شوند. پرداخت‌ها در قراردادهای سوآپ عموماً به‌صورت نقدی انجام می‌شود و تحویل فیزیکی دارایی‌ها در این قراردادها شاید کاربرد چندانی نداشته باشد! قرارداد سوآپ، مانند دیگر قراردادهای مشتقه، دارای تاریخ انقضا یا خاتمه (Termination Date) است. همچنین، به دلیل اینکه قرارداد سوآپ شامل مجموعه‌ای از پرداخت‌ها است، همیشه احتمال ریسک نکول وجود دارد، زیرا ممکن است یکی از طرفین به دلایل مختلف از انجام پرداخت‌های تعیین‌شده خودداری کند. نکول در قرارداد سوآپ به چه معناست؟ نکول (Default) یعنی عدم انجام تعهدات مالی یا قراردادی؛ به‌عبارت دیگر، زمانی که یک فرد یا سازمان نمی‌تواند یا نمی‌خواهد تعهدات خود را مطابق با شرایط قرارداد یا تعهد مالی انجام دهد که به این وضعیت نکول گفته می‌شود. مثالی از قرارداد سوآپ و نتیجه‌ی آن برای درک بهتر قرارداد سوآپ، دو مثال ارائه می‌دهیم. مثال اول قرارداد سوآپ فرض کنید دو شرکت، شرکت‌های الف و ب، هر کدام دارای وام‌هایی با نرخ‌های بهره متفاوت هستند و می‌خواهند ریسک‌های مرتبط با نرخ بهره را کاهش دهند. شرکت الف وام بزرگی با نرخ بهره ثابت 5 درصد دارد. با توجه به پیش‌بینی‌های بازار، شرکت الف انتظار دارد که نرخ بهره کاهش یابد و ترجیح می‌دهد به‌جای پرداخت نرخ ثابت، پرداخت‌هایی با نرخ متغیر داشته باشد. شرکت ب وام مشابهی دارد، اما با نرخ بهره 3 درصد، اما متغیر که به نرخ بهره بازار وابسته است. شرکت ب انتظار دارد که نرخ بهره افزایش یابد و تمایل دارد که به‌جای پرداخت نرخ متغیر، نرخ بهره ثابت را پرداخت کند. این دو شرکت تصمیم می‌گیرند که یک قرارداد سوآپ نرخ بهره امضا کنند. بر اساس این قرارداد: شرکت الف موافقت می‌کند که بر اساس نرخ متغیر (به‌عنوان مثال نرخ بهره بازار به علاوه 1 درصد) پرداخت‌های بهره را به شرکت ب انجام دهد. شرکت ب موافقت می‌کند که به شرکت الف پرداخت‌های بهره بر اساس نرخ ثابت 5 درصد را پرداخت کند. با این توافق، هر دو شرکت به اهداف خود می‌رسند: شرکت الف نرخ بهره متغیر را می‌پردازد و در صورتی که نرخ بهره کاهش یابد، از هزینه‌های بهره پایین‌تری بهره‌مند می‌شود. شرکت ب نرخ بهره ثابت را می‌پردازد و در صورتی که نرخ‌های بهره افزایش یابد، از افزایش هزینه‌های بهره، مصون خواهد بود. در نهایت، هر دو شرکت به کمک این قرارداد سوآپ به مدیریت ریسک‌های نرخ بهره خود پرداخته و هزینه‌های خود را بهینه می‌کنند. مثال دوم قرارداد سوآپ این مثال بسیار ساده است. یک شرکت هواپیمایی و یک تامین‌کننده‌ی سوخت هواپیما را در نظر بگیرید. […]

سرمایه‌گذاری همواره با احتمال ریسک همراه است. زیرا نمی‌توان پیش‌بینی دقیقی از آینده داشت. بسیاری از افراد نمی‌دانند که ابزاری وجود دارد که به شما این امکان را می‌دهد که از آینده بازار استفاده کنند، بدون اینکه خود را درگیر ریسک کامل کنند! یا حتی قراردادی که بر اساس آن بتوانید در آینده به‌صورت قطعی یک معامله انجام دهید؟ قراردادهای آتی و اختیار معامله دو ابزار قدرتمند در بازارهای مالی هستند که هر کدام به شکلی متفاوت به سرمایه‌گذاران برای کسب سود کمک می‌کنند. اما چه چیزی این دو را از هم متمایز می‌کند؟ تفاوت قرارداد آتی و اختیار معامله در چیست؟ در این مقاله از کاریزما لرنینگ، به بررسی تفاوت قرارداد آتی و اختیار معامله می‌پردازیم تا با دید روشن‌تر به فعالیت در این دو بازار بپردازید. شاید آنچه که در نگاه اول پیچیده به نظر می‌رسد، بتواند در عمق خود فرصتی بزرگ برای شما به همراه داشته باشد. معرفی قرارداد آتی قرارداد آتی (Futures Contract) نوعی قرارداد مالی است که در آن دو طرف متعهد می‌شوند در تاریخ مشخصی در آینده، یک کالا یا دارایی را با قیمت توافق شد‌ه معامله کنند. در این قرارداد، فروشنده متعهد به تحویل کالا یا دارایی در زمان مشخص شد‌ه و خریدار نیز متعهد به پرداخت مبلغ توافق شد‌ه در همان زمان می‌شود. برای کسب اطلاعات بیشتر درباره قرارداد آتی و اطلاع از نکات تخصصی آن، مقاله «بازار آتی چیست و ورود به آن چگونه است؟» را مطالعه کنید. معرفی قرارداد اختیار معامله قرارداد اختیار معامله (Options Contract) نوعی قرارداد است که به دارنده آن حق (نه الزام) می‌دهد که در زمان معین در آینده، دارایی یا کالایی را با قیمت مشخصی بخرد یا بفروشد. این قرارداد به دو دسته اصلی تقسیم می‌شود: اختیار خرید (Call Option): این نوع قرارداد به دارنده آن حق می‌دهد که دارایی معینی را با قیمت توافق شد‌ه‌ای (قیمت اعمال) در تاریخ یا قبل از تاریخ معینی خریداری کند. دارنده اختیار خرید می‌تواند از این حق استفاده کند یا نکند، بسته به اینکه قیمت بازار دارایی چگونه تغییر کرده است. اگر قیمت بازار دارایی بیشتر از قیمت اعمال باشد، دارنده قرارداد می‌تواند از حق خود استفاده کرده و سود کسب کند. اختیار فروش (Put Option): این نوع قرارداد به دارنده آن حق می‌دهد که دارایی معینی را با قیمت توافق شد‌ه‌ای در تاریخ یا قبل از تاریخ معینی بفروشد. اگر قیمت بازار دارایی کمتر از قیمت اعمال باشد، دارنده اختیار فروش می‌تواند از حق خود استفاده کند و با فروش دارایی به قیمت بالاتر، سود کسب کند. قرارداد آتی و اختیار معامله، هر دو نوعی از اوراق مشتقه هستند زیرا ارزش خود را از یک دارایی پایه یا گروهی از دارایی‌ها مانند سهام، اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار، کالاهای همچون محصولات پتروشیمی، محصولات کشاورزی، سکه و… می‌گیرند. اما تفاوت‌های عمده‌ای دارند که در ادامه به بررسی آن‌ها می‌پردازیم: تفاوت قرارداد آتی با اختیار معامله  بازار آتی و اختیار معامله پتانسیل‌ رشد بسیاری که برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند با این حال به دلیل برخی پیچیدگی‌ها و تشابهاتی که با یکدیگر دارند، خیلی مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار نمی‌گیرند. شاید در نگاه اول و برای افرادی که آشنایی زیادی با این دو نوع قرارداد ندارند، تفکیک قرارداد آتی و اختیار معامله اندکی دشوار باشد. با این حال، این دو قرارداد تفاوت‌های مهمی با یکدیگر دارند که در ادامه به بررسی آن‌ها می‌پردازیم: 1- ماهیت قرارداد قرارداد آتی و اختیار معامله از نظر ماهیت قرارداد تفاوت‌های عمده‌ای با یکدیگر دارند. این تفاوت‌ها شامل موارد زیر می‌شوند: قرارداد آتی (Futures): یک توافق قانونی بین خریدار و فروشنده برای خرید یا فروش یک دارایی در یک زمان مشخص در آینده و با قیمتی که از قبل تعیین شد‌ه است. در قرارداد آتی، هر دو طرف موظف به اجرای معامله در زمان مقرر هستند. اختیار معامله (Options): به خریدار اختیار (نه الزام) می‌دهد که در یک زمان مشخص در آینده یک دارایی را با قیمت معین بخرد یا بفروشد. در این قرارداد، خریدار حق انجام معامله را دارد، اما اجباری به انجام آن ندارد. در حالی که اگه خریدار اختیار معامله قصد استفاده از آن را داشته باشد، فروشنده اختیار ملزم به انجام آن است و حق انتخابی ندارد. 2- میزان تعهد طرفین یکی از تفاوت‌های قرارداد آتی با اختیار معامله، میزان تعهد طرفین است. در واقع می‌توان گفت: آتی: در این قرارداد، خریدار و فروشنده ملزم هستند که در تاریخ معینی، دارایی مشخصی را با قیمت از پیش تعیین شد‌ه‌ای به هم بفروشند و بخرند. بنابراین هر دو طرف برای انجام قرارداد متعهد هستند. اختیار معامله: خریدار حق دارد (نه الزام) از قرارداد استفاده کند. اگر قیمت دارایی به نفع او نباشد، می‌تواند از اجرای آن صرف‌نظر کند. 3- میزان ریسک اگر فکر می‌کنید میزان ریسک قرارداد آتی و اختیار معامله یکسان است. باید بدانید که اصلا این طور نیست. تفاوت قرارداد آتی و اختیار معامله در میزان ریسک به‌صورت زیر است: آتی: هر دو طرف در معرض ریسک کامل نوسانات قیمت دارایی قرار دارند و هرگونه تغییر قیمت می‌تواند به سود یا زیان منجر شود. اختیار معامله: ریسک خریدار محدود به مبلغی است که برای خرید اختیار معامله پرداخت کرده است، اما سود او می‌تواند نامحدود باشد. فروشنده اختیار معامله در صورت عدم استفاده خریدار از قرارداد، از مبلغ پرداختی توسط خریدار، بهره‌مند می‌شود. اما در صورت استفاده خریدار قرارداد، زیان فروشنده می‌تواند نامحدود باشد. در تصویر زیر، دامنه سود و زیان قراردادهای اختیار معامله قابل بررسی است: 4- هزینه‌های اولیه تفاوت قرارداد آتی با اختیار معامله شامل هزینه‌های اولیه برای ورود به قرارداد نیز می‌شود: آتی: هیچ هزینه اولیه‌ای برای ورود به قرارداد آتی وجود ندارد، اما طرفین باید وجه تضمین را در حساب خود بلوکه کنند. سازمان بورس جهت تضمین اجرای تعهدات در قراردادهای آتی از هر دو طرف معامله وجه تضمینی دریافت می‌کند. با توجه به نوسانات ارزش دارایی پایه، میزان وجه تضمین نیز به صورت روزانه و بر اساس سود و زیان طرفین معامله تغییر می‌کند. در صورتی که ارزش دارایی کاهش یافته و موجودی حساب معامله‌گر کمتر از حداقل وجه تضمین (70 درصد وجه تضمین اولیه) شود، او موظف به افزایش وجه تضمین خود خواهد بود. اختیار معامله: خریدار باید برای خرید این حق، مبلغی […]

بازار آتی یک مرکز مالی برای انجام قراردادهای آتی استاندارد است که شامل توافق‌نامه‌ای قانونی با حدومرز مشخص است و هنگام امضای قرارداد برای خرید یا فروش یک کالای اقتصادی در آینده باقیمت توافق شده، ایجاد شده است.در این مقاله نحوه دریافت کد آتی بورس کالا و معامله در این بازار جذاب را آموزش خواهیم داد.

اختیار معامله صندوق های کاریزما مخصوصا صندوق اهرمی کاریزما مورد توجه معامله گران بازار سرمایه قرار دارند. در این مقاله از کاریزما لرنینگ به بررسی اوراق مشتقه‌ای که بر روی صندوق‌های کاریزما هستند پرداخته و نحوه ثبت نام و انجام معاملات این اوراق را شرح می‌دهیم. اما ابتدا مروری خلاصه بر انواع اوراق مشتقه یعنی اختیار معامله و قرارداد آتی خواهیم داشت. اختیار معامله چیست؟ اختیار معامله قراردادی است بین خریدار و فروشنده که براساس آن، خریدار قرارداد، حق (نه الزام و تعهد) دارد که مقدار معینی از دارایی مندرج در قرارداد را با قیمت معین و در زمانی مشخص بخرد یا بفروشد. همانطور که از این تعریف پیداست، خریدار در اعمال حق خود مختار است و به عبارت دیگر هیچ تعهد و الزامی ندارد و برای خرید این حق، مبلغ مشخصی را به فروشنده پرداخت می‌کند. فروشنده نیز در ازای دریافت این مبلغ، متعهد می‌شود که هر زمان خریدار درخواست کند، آن دارایی مشخص را به وی فروخته یا از وی بخرد. مقاله پیشنهادی: قرارداد اختیار معامله در بورس چیست؟ قرارداد آتی چیست؟ قرارداد آتی یا فیوچرز یکی از رایج‌ترین انواع مشتقه ها است. قراردادی است که بین دو نفر (فروشنده و خریدار) از طریق نهادهای واسط برای کالاهایی خاص تنظیم می‌شود. در این قرارداد یک کالا یا دارایی به‌خصوص با ویژگی و کیفیت مشخص، در تاریخی معلوم و با مبلغی از پیش تعیین شده، در اختیار خریدار قرار می‌گیرد. در این قرارداد طرفین معامله، متعهد می‌شوند که کالا و قیمت مشخص شده را در تاریخ سررسید به یکدیگر منتقل کنند. اختیار معامله صندوق های کاریزما در حال حاضر برروی 3 صندوق گروه مالی کاریزما قراردادهای اختیار معامله فعال هستند: صندوق اهرم صندوق طلای کهربا صندوق سهامی کاریس اختیار معامله صندوق اهرم همانطور که اشاره کردیم هر قرارداد اختیار معامله یک دارایی پایه دارد. اهرم به عنوان دارایی پایه قراردادهای اختیار معامله خود شناخته می‌شود. درحال حاضر 4 سررسید قرارداد اختیار معامله اهرم در ماه‌های فروردین، اردیبهشت، خرداد و تیر فعال هستند. تمام نمادهای اختیار معامله اهرم با نماد “ضهرم” نام گذاری شده‌اند و به تفکیک سررسید و قیمت اعمال اعدادی در کنار این نماد می‌آید. همچنین نمادهای اختیار فروش اهرم نیز با “طهرم” نام گذاری شده‌اند. اختیار معامله صندوق کاریس قراردادهای اختیار معامله صندوق کاریس نیز در 1 سررسید خرداد قابل معامله هستند. نماد اختیار خرید کاریس “ضکاریس” و نماد اختیار فروش کاریس نیز “طکاریس” هستند. اختیار معامله صندوق کهربا قراردادهای اختیار معامله صندوق کهربا نیز در 2 سررسید فروردین و خرداد قابل معامله هستند. نماد اختیار خرید کهربا بر خلاف دو صندوق کاریس و اهرم، با زبان لاتین  “KBKH03” است. دلیل متفاوت بودن نماد اختیار معامله صندوق کهربا، حضور این صندوق در بازار بورس کالا است. بنابراین اختیار معامله و قرارداد آتی صندوق کهربا نیز در بستر بورس کالا معامله می‌شوند. قرارداد آتی صندوق های کاریزما در حال حاضر برروی 2 صندوق گروه مالی کاریزما قراردادهای آتی فعال هستند: صندوق اهرم صندوق طلای کهربا قرارداد آتی صندوق اهرم قراردادهای آتی صندوق اهرم کاریزما در 4 سررسید فروردین، اردیبهشت، خرداد و تیر درحال معامله هستند. نماد معاملاتی قراردادهای آتی صندوق اهرم “جهرم” است که به تفکیک تاریخ سررسید از یکدیگر تفکیک شده‌اند. قرارداد آتی صندوق کهربا قراردادهای آتی صندوق اهرم کاریزما در 3 سررسید فروردین، خرداد و شهریور درحال معامله هستند. نماد معاملاتی قراردادهای آتی صندوق کهربا ” KBFA03” است که به تفکیک تاریخ سررسید از یکدیگر تفکیک شده‌اند. نحوه معامله و خرید قراردادهای آتی و اختیار صندوق های کاریزما باتوجه به اینکه صندوق طلای کهربا در بورس کالا معامله‌شده و قراردادهای آتی و اختیار آن هم در این بازار معامله می‌شوند، نحوه معامله آن ها نیز متفاوت با صندوق‌های سهامی است. ابتدا به نحوه خرید و فروش قراردادهای اختیار صندوق اهرم و کاریس میپردازیم: 1- برای خرید قراردادهای اختیار معامله اهرم و کاریس، همچنین قرارداد آتی صندوق اهرمی کاریزما تنها به کد بورسی احتیاج دارید. سپس در کارگزاری کاریزما به آدرس charisma.ir ثبت نام می‌کنید. 2- بعد از اینکه ثبت نام خود را در کارگزاری کاریزما کامل کردید، کافی است از طریق لینک زیر اقدام به ثبت نام اینترنتی برای معامله قراردادهای اختیار و آتی کنید. توجه داشته باشید که در کارگزاری کاریزما مراحل درخواست فعال شدن قراردادهای اختیار و آتی کاملا غیرحضوری بوده و حداکثر تا 2 روزکاری انجام می‌شود. بعد از ثبت درخواست، برای شما نام کاربری و رمز عبور سامانه معاملات مشتقه کاریزما ارسال می‌شود و بعد از آن می‌توانید به خرید فروش در این بازار بپردازید. اما برای معامله قراردادهای اختیار معامله و آتی صندوق طلای کهربا، باید در بازار مالی بورس کالا ثبت نام کنید. ثبت نام در بازار مالی بورس کالا از طریق کارگزاری کاریزما از طریق لینک زیر امکان پذیر است: پس از طی مراحل ثبت نام و دریافت کد بازارهای مالی بورس کالا، می‌توانید به معامله قراردادهای اختیار و آتی صندوق طلای کهربا بپردازید.

معاملات قرارداد آتی پسته از تاریخ ۲۱ مهرماه سال ۱۳۹۸ در بورس کالای ایران شروع گردید. ایران و آمریکا، دو تولیدکننده اصلی پسته جهان هستند. این محصول ارزشمند که امروزه به عنوان خوراکی لوکس در سبد غذایی تمامی افراد دنیا جای دارد، در بیش از ۳۶۰ هزار هکتار از زمین‌های زراعی ایران کشت می‌شود. پسته، دو بار راهی بورس کالا شد‌ه است. اولین تجربه در سال ۱۳۸۷ با استقبال سرمایه‌گذاران روبرو نشد، اما در سال ۱۳۹۸، ورود مجدد پسته به بازار آتی کالا، با استقبال چشمگیر خریداران همراه شد. در این مقاله از کاریزما لرنینگ، به بررسی قرارداد آتی پسته، نکات و روش معامله آن می‌پردازیم. قرارداد آتی پسته چیست؟ قرارداد آتی پسته یک توافق بین دو طرف (خریدار و فروشنده) است که در آن، فروشنده متعهد می‌شود در تاریخ مشخصی در آینده، مقدار معینی پسته با مشخصات تعیین‌شد‌ه را به قیمتی که در حال حاضر توافق شد‌ه، به خریدار تحویل دهد. در مقابل، خریدار نیز متعهد می‌شود که در تاریخ سررسید، مبلغ قرارداد را به فروشنده پرداخت کند. مقاله پیشنهادی: قرارداد آتی چیست؟ قراردادهای آتی پسته، ابزاری نوین در بازار پسته هستند که به باغداران، صادرکنندگان، مصرف‌کنندگان و سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا ریسک نوسانات قیمت پسته را مدیریت کرده و از فرصت‌های سودآوری در این بازار بهره‌مند شوند. نگرانی از قیمت پسته در آینده، دغدغه‌ای همیشگی برای باغداران و خریداران این محصول ارزشمند بوده است. نوسانات قیمت پسته در بازار، برنامه‌ریزی را برای باغداران و حتی خریداران این محصول، دشوار می‌کند. قراردادهای آتی پسته به‌عنوان راه‌حلی نوین، به کمک باغداران و خریداران آمد‌ه است. در این نوع قرارداد، باغداران می‌توانند قبل از تولید و برداشت پسته، محصول خود را با قیمتی مشخص به خریداران بفروشند. از سوی دیگر، خریداران نیز می‌توانند پسته موردنیاز خود را در آینده، با قیمتی معین و بدون نگرانی از افزایش قیمت، پیش‌خرید کنند. در این نوع قرارداد، فروشنده بدون تحویل پسته و خریدار بدون پرداخت پول، فقط با امضای قرارداد، معامله را انجام می‌دهند. اما برای تضمین انجام تعهدات طرفین، از هر دو نفر مبلغی به‌عنوان «وجه تضمین» دریافت می‌شود. این وجه که به طور میانگین 20 درصد کل ارزش معامله است، در اختیار بورس قرار می‌گیرد تا فروشنده در موعد مقرر، پسته را به خریدار تحویل دهد و خریدار نیز در زمان سررسید، مبلغ قرارداد را به فروشنده پرداخت کند. مشخصات قرارداد آتی پسته مشخصات کامل قرارداد آتی پسته در سایت رسمی بورس کالا قرار گرفتـه است. از طریق بخش «آمار معاملات آتی» این وب‌سایت می‌توانید امیدنامه مربوط به آن و مشخصات قرارداد را مطالعه کنید. در ادامه به بررسی برخی از مشخصات این قرارداد پرداختـه می‌شود. ۱. دارایی پایه: دارایی پایه این قرارداد، بسته بادامی است. ۲. اندازه قرارداد: اندازه قرارداد آتی پسته، معادل ۱۰ کیلوگرم پسته بادامی است. ۳. استاندارد کالای تحویلی: استاندارد کالای تحویلی قرارداد آتی پسته، بر مبنای استاندارد گواهی سپرده پسته بادامی است. ۴. ماه قرارداد: می‌تواند تمامی ماه‌های سال، به تشخیص سازمان بورس و اوراق بهادار باشد. ۵. دامنه نوسان روزانه: نوسان روزانه بین ۵- تا ۵+ درصد بر اساس قیمت تسویه روزانه روز کاری قبل خواهد بود. ۶. محل تحویل کالا: کالای معامله شد‌ه در انبارهای سازمان بورس کالای ایران تحویل داده می‌شود. ۷. دوره تحویل: مطابق با تاریخ اعلام شد‌ه در اطلاعیه تحویل است. ۸. حداقل تغییر قیمت سفارش: این مقدار برای هر کیلوگرم پسته، ۱۰ تومان و برای هر قرارداد ۱۰۰ تومان خواهد بود. ۹. وجه تضمین اولیه: معامله‌گران برای تضمین تعهدات خود در معامله آتی پسته، مبلغی به‌عنوان وجه تضمین به اتاق پایاپای بورس پرداخت می‌کنند. این مبلغ ثابت نیست و با فرمول‌های محاسباتی سازمان بورس و اوراق بهادار تعیین و به معامله‌گر اطلاع داد‌ه می‌شود. ۱۰. حداقل وجه تضمین: حداقل وجه تضمین ۷۰ درصد وجه تضمین اولیه خواهد بود. ۱۱. بیشترین حجم هر سفارش: حداکثر حجم هر سفارش می‌تواند تا ۲۵ قرارداد باشد. ۱۲. ساعت معامله: شنبه تا چهارشنبه ۱۰:۰۰ الی ۱۷:۰۰، پنج‌شنبه‌ها و آخرین روز معاملاتی ۱۰:۰۰ الی ۱۵:۰۰ است. ۱۳. مهلت ارائه گواهی آمادگی تحویل: تا ۱۵ دقیقه پس از اتمام آخرین جلسه معاملاتی مهلت دارد. نماد قرارداد آتی پسته چیست؟ نماد پسته در معاملات آتی با حروف «PS» نمایش داد‌ه می‌شود. چهار رقم بعدی به ترتیب نشان‌دهند‌ه ماه و سال قرارداد هستند. برای مثال نماد «PSKH03» قرارداد آتی پسته با تاریخ سررسید خرداد ۱۴۰۳ را نشان می‌دهد. وجه تضمین قرارداد آتی پسته وجه تضمین، ابزاری برای کاهش ریسک و افزایش شفافیت در معاملات آتی پسته است. میزان وجه تضمین ثابت نیست و با نوسانات قیمت پسته در زمان انجام معامله مشخص می‌شود. پسته بادامی، دارایی پایه در قرارداد آتی است که مبنای محاسبه وجه تضمین قرار می‌گیرد. به 70 درصد وجه تضمین اولیه، وجه تضمین لازم گفتـه می‌شود که باید همواره در حساب عملیاتی مشتری موجود باشد. در صورت کاهش موجودی حساب، اخطاریه افزایش وجه تضمین از طرف اتاق پایاپای صادر می‌شود. مشتری موظف است پس از دریافت اخطاریه، نسبت به افزایش موجودی حساب خود اقدام کند یا موقعیت‌های تعهدی باز ایفا نشد‌ه خود را ببندد. برای محاسبه وجه تضمین، می‌توان از فرمول زیر استفاده کرد: A: درصد وجه تضمین اولیه؛ معادل ۱۰٪ B: میانگین قیمتهای تسویه روزانه در کلیه سررسیدهای قراردادهای آتی دارایی پایه C: براکت تغییرات وجه تضمین؛ معادل ۲۰۰/۰۰۰ ریال S: اندازه قرارداد؛ معادل ۱۰ همان‌طور که مطرح شد، این مبلغ ثابت نیست و با نوسانات قیمت پسته در هر روز معاملاتی، تعدیل می‌شود. همچنین تغییرات اعمال شد‌‌ه در وجه تضمین، دو روز کاری پس از محاسبه، به‌حساب مشتریان اعمال می‌گردد. جرایم نکول در قراردادهای آتی پسته نکول به عدم انجام تعهدات توسط یکی از طرفین قرارداد آتی نقره گفتـه می‌شود. این تعهدات می‌تواند شامل موارد زیر باشد: عدم ارائه گواهی آمادگی تحویل توسط خریدار یا فروشنده عدم ارائه رسید انبار توسط فروشنده عدم واریز وجه ارزش قرارداد بر اساس قیمت تسویه نهایی توسط خریدار در صورت عدم پایبندی به تعهدات توسط معامله‌گران در بازار آتی نقره، دو جریمه به شرح زیر برای آن‌ها اعمال می‌شود: ۱- جریمه نقدی میزان جریمه نقدی فرد نکول‌کننده، یک‌ درصد ارزش قرارداد بر مبنای قیمت تسویه روزانه آخرین روز معاملاتی، به هدف جبران ضرر طرفی است که به تعهد خود عمل کرده باشد. این جریمه از طرفی که نکول کرد‌ه اخذ شد‌ه و به طرفی که به تعهد خود عمل […]

بازار آتی کالا یکی از بازارهای مالی جذاب در بازار سرمایه ایران است. این بازار امکانی را برای معامله‌گران فراهم می‌کند که بدون داشتن کالا یا حتی وجه نقد اقدام به خرید و فروش کالا کنند. به این ترتیب، تولید‌کنندگان می‌توانند کالای خود را حتی پیش از تولید آن به فروش رساند‌ه و ریسک نوسانات قیمت را به حداقل برسانند. همچنین خریداران کالا می‌توانند آن را با تنها با درصد اندکی از کل ارزش معامله پیش‌خرید کنند. این موضوع به افراد و شرکت‌هایی که نیازمند کالای به‌خصوصی هستند، کمک می‌کند تا از تامین کالای مورد نیاز خود مطمئن شوند. اگر فعالیت در بازار آتی بورس کالا برای شما نیز جذاب بوده و می‌خواهید بدانید بازار آتی کالا چیست و چه نکاتی دارد، برای آموزش بازار آتی کالا، در این مقاله از کاریزما لرنینگ همراه ما باشید. بازار آتی کالا چیست؟ بازار آتی کالا یک نوع بازار مالی است که در آن معاملات بر روی کالاهای مشخص، مانند زعفران، نفت، طلا و… انجام می‌شود. معاملات در بازار آتی کالا به صورت استاندارد انجام شد‌ه و شرایط مشخصی برای قراردادها تعیین می‌شود. در واقعُ قراداد آتی کالا توافقی بین دو طرف است که در آن، متعهد می‌شوند در تاریخ مشخصی در آینده، کالای معینی را با مشخصات و قیمتی از پیش تعیین‌شده، با یکدیگر مبادله کنند. این بازار به تجار و تولیدکنندگان کمک می‌کند تا ریسک نوسانات قیمت کالاها را کاهش دهند. مقاله پیشنهادی: بازار آتی چیست؟ چه تضمینی برای ایفای تعهدات قرارداد آتی وجود دارد؟ بورس کالا برای جلوگیری از نکول (عدم انجام تعهد) در بازار آتی کالا، از سیستم حساب ودیعه یا وجه تضمین استفاده می‌کند. به این ترتیب، در ابتدای معامله هر دو طرف معامله باید وجهی به عنوان وجه تضمین اولیه (معمولاً ۲۰٪ ارزش معامله) در حساب ودیعه خود واریز کنند. با توجه به تغیر قیمت‌های تسویه روزانه و ارزش معاملات به صورت روزانه، سود یا زیان ناشی از قرارداد نیز به صورت روزانه محاسبه و در حساب ودیعه افراد منظور می‌شود. همچنین به ۷۰٪ وجه تضمین اولیه، حداقل وجه تضمین گفتـه می‌شود. اگر مقدار وجه تضمین به این مقدار برسد، به معامله‌گر هشدار داد‌ه می‌شود تا وجه خود را افزایش دهد. به این مکانیزم تسویه حساب روزانه یا Daily Settlement می‌گویند. تاریخچه قراداد آتی کالا چیست؟ استفاده از ابزارهای مشابه قراردادهای آتی به دوران باستان بازمی‌گردد. در یونان باستان، کشاورزان برای پیش‌فروش محصولات خود و تضمین قیمت، از قراردادهایی مشابه قراردادهای آتی استفاده می‌کردند. همچنین، در روم باستان نیز معاملاتی مشابه قراردادهای آتی برای گندم و سایر کالاها انجام می‌شد. با ظهور بازارهای آتی مدرن، اولین بازار آتی مدرن در جهان در سال ۱۷۱۰ در شهر دوکوم هلند برای معامله گندم تأسیس شد. اواخر قرن هجدهم و اوایل قرن نوزدهم، با گسترش تجارت و نیاز به مدیریت ریسک نوسانات قیمت، بازارهای آتی در سایر نقاط جهان نیز راه‌اندازی شدند. نقاط عطف مهم در تاریخچه بازارهای آتی شامل تأسیس بورس کالای شیکاگو (CBOT) در سال ۱۸۴۸، آغاز معاملات آتی نفت در بورس کالای پنسیلوانیا در سال ۱۸۶۵، تأسیس بورس آتی لندن (LIFFE) در سال ۱۹۷۲، آغاز معاملات آتی شاخص‌های بورس در بورس کالای شیکاگو در سال ۱۹۸۲، گسترش استفاده از ابزارهای مشتقه مانند قراردادهای آتی در بازارهای مالی در دهه ۱۹۹۰ و ظهور معاملات آتی آنلاین و افزایش دسترسی به این بازارها در سال ۲۰۰۰ بود. همچنین معاملات قرارداد آتی در بورس کالای ایران از سال ۱۳۸۶ آغاز شد. مزایای قرارداد آتی کالایی بازار آتی کالا مزایای متعددی را برای تولیدکنندگان، مصرف کنندگان و حتی معامله‌گرانی که به دنبال نوسان‌گیری و کسب سود هستند، ایجاد کرده است. برخی از این مزایای شامل موارد زیر می‌شوند: فراهم شدن امکان عقد قراردادهای مدت دار با خریداران خارجی کشف قیمت منصفانه و شفاف در قالب قراردادهای آتی از طریق بورس کالا ارتقای جایگاه ایران به عنوان مرجع قیمتی در بازارهای جهانی افزایش سهم ایران از ارزش افزوده جهانی کالاهای مورد نظر انتشار قیمت‌ها و رفع نابرابری‌های اطلاعاتی به نفع واسطه‌گران تقویت جایگاه تولیدکنندگان در بازار دو طرفه بودن بازار امکان استفاده از اهرم مالی بای معامله‌گران معافیت مالیاتی کارمزد معاملات اندک فعالان بازار آتی کالا چه افرادی هستند؟ بازار آتی کالا می‌تواند پاسخگوی نیازهای ۴ دسته از افراد مختلف باشد: افرادی که در آینده نیاز به کالایی خواهند داشت و نگران افزایش قیمت آن هستند تولیدکنندگان (مانند کشاورزان) که در آینده قصد فروش کالای خود را دارند و نگران کاهش قیمت آن هستند افرادی که قصد خرید و فروش کالا در آینده را ندارند. اما می‌خواهند از طریق پیش‌بینی صحیح روند قیمت‌ها، کسب سود کنند آربیتراژگرانی که قصد کسب سود از اختلاف قیمت یک کالا در دو بازار مختلف را در یک زمان مشخص دارند نحوه ثبت نام در بازار آتی کالا برای انجام معامله در بازار معاملات آتی کالا باید علاوه بر داشتن کد بورسی، کد بازار آتی را نیز دریافت کرده باشید. کد معاملات آتی شناسه‌ای منحصر به فرد است که معامله‌گران را در بورس کالا شناسایی می‌کند. کد معاملاتی آتی کالا، همانند کد بورسی برای فعالیت در بازار آتی ضروری است. این کد به معامله‌گران امکان می‌دهد که به وسیله آن، در سامانه معاملات برخط بورس کالای ایران معامله کنند. توجه داشتـه باشید که این کد فقط در سامانه معاملاتی بورس کالا اعتبار دارد و قابل استفاده در سامانه معاملاتی بازار سهام نیست. همچنین در مقاله «نحوه دریافت کد معاملاتی آتی» به بررسی کامل فرآیند دریافت کد آتی پرداخته‌ایم. لیست دارایی‌های پایه قرارداد آتی در بورس‌های کالایی دنیا، دارایی‌های مختلفی مانند محصولات کشاورزی، فلزات، فراورده‌های نفتی و… به عنوان دارایی پایه در قراردادهای آتی مورد استفاده قرار می‌گیرند. قرارداد آتی بورس کالا می‌تواند روی دارایی‌های پایه بسیاری ایجاد شود. از مهم‌ترین دارایی‌های پایه که در بازار آتی بورس کالای ایران قابلیت معامله دارند، می‌توان به سکه طلا، زعفران، نقره، پسته و… اشاره کرد. برای هر کدام از کالاها، شرایط خاصی توسط بورس تعیین می‌شود تا کالاهای مورد معامله از نظر کیفیت و مشخصات با یکدیگر یکسان باشند. در صورت تمایل به بررسی لیست قراردادهای آتی و مشخصات آن‌ها، می‌توانید به سایت بورس کالای ایران مراجعه کنید. با توجه به اطلاعات موجود در سایت بورس کالای ایران، در حال حاضر قراردادهای آتی فعال شامل زعفران رشته‌ای بریده ممتاز […]

بسیاری از افرادی که آشنایی نسبی با بازار بورس ایران دارند، فعالیت در این بازار را محدود به خرید و فروش سهام و سایر اوراق بهادار می‌دانند؛ درحالی‌که امروزه ابزارهای متنوعی برای سرمایه‌گذاری و کسب سود در این بازار وجود دارد و فعالیت در بازار بورس، تنها به معنای معاملات نقدی اوراق بهادار نیست. یکی از این بازارهای جذاب برای سرمایه‌گذاری، بازار آتی است. شاید شما هم نام بازار آتی یا قرارداد آتی سهام را شنیده باشید، اما قرارداد آتی سبد سهام چیست و چه نکاتی دارد؟ پاسخ به این سؤال می‌تواند روش جدیدی را برای سرمایه‌گذاری به شما معرفی کند؛ بنابراین پیشنهاد می‌کنیم که در این مقاله از کاریزما لرنینگ همراه ما باشد. قرارداد آتی سبد سهام چیست؟ همان‌طور که در مقاله «قرارداد آتی چیست؟» مطرح شد، قرارداد آتی یا قرارداد فیوچرز (Futures Contract) نوعی توافق بین دو طرف است که در آن، یک طرف تعهد می‌کند که در تاریخ معین و با قیمتی مشخص، دارایی خاصی را به‌طرف دیگر تحویل دهد و طرف دیگر نیز تعهد می‌کند که در همان تاریخ، آن دارایی را با همان قیمت از طرف اول تحویل بگیرد. قرارداد آتی سبد سهام، یکی از انواع قرارداد آتی و نوعی ابزار مشتقه نوین در بورس اوراق بهادار تهران است که به سرمایه‌گذاران امکان معامله بر روی سبدی از سهام را ارائه می‌دهد. این قرارداد، شبیه به قرارداد آتی کالا (مانند سکه، زعفران و …) عمل می‌کند، با این تفاوت که دارایی پایه آن به‌جای یک کالای فیزیکی، سبدی از سهام است. در واقع، دارایی پایه قرارداد آتی سهام، یک سهم و دارایی پایه قرارداد آتی سبد سهام، سبدی از سهم‌های مشخص است. برای مثال، شما می‌توانید با خرید یک قرارداد آتی سبد سهام با سررسید ۳ ماه آینده، متعهد به خرید سبدی از سهم‌های مشخص به ارزش معلوم در آن تاریخ شوید. زیرا در قرارداد آتی، معامله در زمان حال تنظیم می‌شود؛ اما اصل معامله در آینده صورت می‌گیرد. چرا برای قرارداد آتی، سبد سهام تعیین شد‌ه است؟ در بازارهای مالی جهانی، قراردادهای آتی برای شاخص‌های مختلف تعریف می‌شود و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند تا بر روی نوسانات آینده شاخص سرمایه‌گذاری کنند. اما به دلیل مسائل فقهی، تا کنون امکان راه‌اندازی قرارداد آتی شاخص سهام در بازار بورس ایران وجود نداشته است. زیرا بر اساس علم فقه، هر معامله‌ای باید جنس معلوم و مورد معامله داشته باشد. درحالی‌که امکان تحویل فیزیکی در قرارداد آتی شاخص سهام وجود ندارد. در این نوع قرارداد، از ابتدای معامله مشخص است که تحویل فیزیکی صورت نخواهد گرفت و قراردادها به‌جای تسویه فیزیکی، تسویه نقدی خواهند شد و در تسویه نقدی، عملاً جنس معلومی تحویل داد‌ه نمی‌شود. برای رفع این مشکل، قرارداد آتی مبتنی بر سبد سهام ایجاد شد تا به‌جای شاخص، سبدی از سهام به‌عنوان دارایی پایه قرارداد آتی در نظر گر‌فته شود و تحویل فیزیکی آن در تاریخ سررسید امکان‌پذیر باشد. به‌این‌ترتیب، معامله جنبه صوری پیدا نمی‌کند و ارکان معامله از نظر فقهی مشکلی نخواهند داشت. در این نوع قرارداد، دارایی پایه می‌تواند سبدی از سهام باشد که به طور دقیق نماینده یک شاخص مشخص (مانند شاخص بانک‌ها) هستند. به این منظور، سازمان بورس دو سبد برای قرارداد آتی سهام تعریف می‌کند که به آن‌ها می‌پردازیم: سبد مرجع در قرارداد آتی سبد سهام چیست؟ سبد مرجع قرارداد آتی سهام به مجموعه‌ای از سهام مشخص اشاره دارد که در قرارداد آتی به‌عنوان معیار برای محاسبه قیمت و تسویه قرارداد استفاده می‌شود. این سبد معمولاً شامل تعداد خاصی از سهم‌های مختلف است که مشخص می‌کند قرارداد آتی مربوطه بر اساس کدام شاخص فعالیت خواهد کرد. انتخاب سبد مرجع از طرف صاحب قرارداد و سازمان بورس انجام می‌شود و تأثیر زیادی بر قیمت و تسویه قرارداد دارد. شاخص‌های بورسی، معیارهایی برای سنجش عملکرد گروه‌های مختلف سهام هستند. به‌عنوان‌مثال، شاخص ۳۰ شرکت بزرگ، نماینده ۳۰ شرکت بزرگ بورس از نظر ارزش بازار است. ترکیب سبد مرجع، متناظر با ترکیب شاخص موردنظر است و عملکرد آن را منعکس می‌کند. به‌عنوان‌مثال، سبد مرجع نماد جنفت (شاخص آتی فرآورده نفتی)، دقیقاً شامل همان سهم‌هایی است که در شاخص فراورده نفتی موجود است. سبد پایه در قرارداد آتی سبد سهام چیست؟ همان‌طور که در ابتدای مقاله مطرح شد، قراردادهای آتی در بازار سرمایه ایران باید امکان تسویه فیزیکی داشته باشند. درحالی‌که تعداد سهم‌های موجود در هر صنعت که تعیین‌کننده شاخص مربوط به آن صنعت هستند بسیار بالا است، به همین ترتیب و باتوجه‌به تعریف سبد مرجع، تعداد سهام موجود در سبد مرجع نیز به صورتی است که فرایند تحویل قراردادهای آتی سبد سهام را با مشکل مواجه می‌سازد. ازاین‌رو سازمان بورس برای رفع این مشکل اقدام به تعیین سبد پایه به‌عنوان دارائی پایه قراردادهای آتی کرده است. درواقع، سبد پایه همان سبد مرجع است که تعداد سهام موجود در آن به نسبت مشخصی کاهش یافتـه است. ترکیب سهام و نسبت هر سهم به کل سهام موجود در سبد مرجع و سبد پایه یکسان است، اما تعداد سهم‌ها در سبد پایه کاهش یافتـه است. همچنین در صورت هرگونه  تغییر در سبد مرجع که می‌تواند به دلیل اقدامات شرکتی و… باشد، سبد پایه نیز متناسب با سبد مرجع تغییر خواهد کرد. ضمانت انجام قرارداد آتی سبد سهام چیست؟ معاملات آتی ضمن وجود مزایای زیادی مانند امکان کسب سود از نوسانات قیمت و… از ریسک‌هایی مانند احتمال عدم پایبندی طرفین به تعهدات نیز برخوردار است. به همین دلیل، سازمان بورس با درنظر گرفتـن یک حساب ودیعه، اقدام به حذف ریسک‌های این‌چنینی کرده است. در این روش، خریدار و فروشنده قبل از انجام معامله، درصدی از مبلغ کل معامله را به‌عنوان ودیعه نزد اتاق پایاپای بورس قرار می‌دهند. این ودیعه که به آن وجه تضمین اولیه نیز می‌گویند، به‌عنوان تضمینی برای انجام تعهدات طرفین نزد سامان بورس نگهداری می‌شود. مبلغ وجه تضمین اولیه توسط سازمان بورس تعیین شد‌ه و در پایان هر روز کاری، بر اساس سود یا زیان طرفین معامله تغییر می‌کند. به همین دلیل، ۷۰ درصد از وجه تضمین اولیه، به‌عنوان حداقل وجه تضمین مورد نیاز برای قرارداد تعیین می‌شود. به‌طوری‌که مبلغی که معامله‌گر در حساب ودیعه قرار داد‌ه است، نباید هیچگاه کمتر از حداقل وجه تضمین (۷۰ درصد وجه تضمین اولیه) شود. در واقع، با افزایش یا کاهش ارزش دارایی مورد معامله، وجه تضمین لازم […]

وجود زمینه‌های مختلف برای سرمایه‌گذاری، فرصتی برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند تا با انتخاب سبدی متنوع، ریسک ناشی از نوسانات قیمت در یک زمینه خاص را به حداقل برسانند. یکی از زمینه‌های فعال برای سرمایه‌گذاری در نقره، معاملات قرارداد آتی نقره است. در این نوع معاملات، سرمایه‌گذاران با دانش و تخصص لازم، اقدام به خریدوفروش تعهدی یک دارایی در تاریخ معینی در آینده می‌کنند. در این مقاله از کاریزما لرنینگ، به معرفی قرارداد آتی نقره و نکات مربوط به آن می‌پردازیم. اگر به دنبال کسب سود از نوسانات نقره هستید و یا نقره یکی از کالاهای مورد نیاز شماست، در این مقاله همراه ما باشید. قرارداد آتی نقره چیست؟ نقره به‌عنوان یکی از فلزات گران‌بها، همواره مورد توجه سرمایه‌گذاران بوده است. در دوران رونق اقتصادی، تقاضا برای خرید نقره افزایش می‌یابد. اغلب سرمایه‌گذاران با خرید نقره، به دنبال کسب سود از نوسانات قیمت این فلز ارزشمند هستند. قراداد آتی نقره، قراردادی دوطرفه و با امکان استفاده از اهرم مالی است که در بورس کالا انجام می‌شود. در این قرارداد، خریدار و فروشنده متعهد می‌شوند تا در تاریخ معینی در آینده (سررسید) مقدار مشخصی نقره را با قیمت توافق‌شده معامله کنند. ویژگی بارز قراردادهای آتی نقره، دوطرفه بودن آن‌ها است. به این معنا که هر دو طرف معامله (خریدار و فروشنده) به طور یکسان در معرض سود و ضرر قرار دارند. مزیت اصلی این نوع قراردادها این است که خریدار می‌تواند بدون پرداخت وجه کامل، کالای موردنظر خود را پیش‌خرید کند و فروشنده نیز می‌تواند کالای خود را پیش‌فروش کند. تمامی قراردادهای آتی نقره دارای ویژگی‌هایی هستند که در ادامه به آن‌ها می‌پردازیم: مشخصات قرارداد آتی نقره ۱. دارایی پایه: دارایی پایه این قرارداد، گواهی پسته بادامی است. ۲. اندازه قرارداد: اندازه قرارداد آتی نقره، معادل ۱۰۰ گرم تعيين می‌شود. ۳. استاندارد کالای تحویلی: نقره تحویلی به خریدار به‌صورت ساچمه با حداقل درجه خلوص ۹۹۹ خواهد بود. ۴. ماه قرارداد: این مشخصه توسط سازمان بورس و اوراق بهادار تعیین می‌شود و می‌تواند تمامی ماه‌های سال باشد. ۵. دامنه نوسان روزانه: نوسان روزانه بین ۵- تا ۵+ درصد بر اساس قیمت تسویه روزانه روز قبل خواهد بود. ۶. محل تحویل کالا: کالای معامله شد‌ه در انبارهای تحت نظارت سازمان بورس تحویل داد‌‌ه می‌شود. انبارهای مدنظر ۱۰ روز پیش از پایان دوره معاملاتی هر نماد، توسط بورس اعلام خواهد شد. ۷. دوره تحویل: این دوره در اطلاعیه تحویل به خریدار ابلاغ می‌شود. ۸. کمترین تغییر قیمت سفارش: این مقدار برای هر گرم نقره، ۱۰ تومان و برای هر قرارداد ۱۰۰۰ تومان خواهد بود. ۹. وجه تضمین اولیه: معامله‌گر برای تضمین تعهد خود، وجه مشخصی را به‌عنوان وجه تضمین به اتاق پایاپای بورس پرداخت می‌کند. این مقدار ثابت نیست و بر اساس فرمول‌های محاسباتی سازمان بورس و اوراق بهادار تعیین و به معامله‌گر اطلاع داد‌ه می‌شود. ۱۰. حداقل وجه تضمین: حداقل وجه تضمین ۷۰ درصد وجه تضمین اولیه خواهد بود. ۱۱. بیشترین حجم هر سفارش: حجم هر سفارش حداکثر تا ۲۵ قرارداد قابل‌پذیرش است. ۱۲. ساعت معامله: شنبه تا چهارشنبه ۱۰:۰۰ الی ۱۷:۰۰، پنج‌شنبه‌ها ۱۰:۰۰ الی ۱۵:۰۰ و در آخرین روز معاملاتی ۱۰:۰۰ الی ۱۳:۰۰ ۱۳. مهلت ارائه گواهی آمادگی تحویل: معامله‌گر برای ارائه گواهی آمادگی تحویل کالا، تا ۱۵ دقیقه پس از اتمام آخرین جلسه معاملاتی مهلت دارد. مقاله پیشنهادی: قرارداد آتی چیست؟ چه تضمینی برای انجام تعهدات طرفین در قرارداد آتی نقره وجود دارد؟ اتاق پایاپای بورس به‌عنوان واسطه، مبلغی را به‌عنوان وجه تضمین از طرفین دریافت می‌کند. وجه تضمین مبلغی است که از طرفین معامله (خریدار و فروشنده) در معاملات آتی دریافت می‌شود تا ریسک معامله را کاهش داد‌ه و انجام تعهدات آن‌ها را تضمین کند. میزان وجه تضمین ثابت نیست و به‌صورت پویا در طول زمان تغییر می‌کند. این تغییر بر اساس میانگین قیمت‌های تسویه روزانه در کلیه سررسید قراردادهای آتی در دارایی پایه مربوطه محاسبه می‌شود. حداقل وجه تضمین قراردادهای نقره، معادل ۷۰ درصد وجه تضمین اولیه تعیین شد‌ه است. اگر موجودی حساب عملیاتی به کمتر از حداقل وجه تضمین برسد، اخطاریه افزایش وجه تضمین صادر می‌شود. برای محاسبه وجه تضمین، می‌توان از فرمول زیر استفاده کرد: A : درصد وجه تضمین اولیه؛ معادل ۱۰٪ B : میان ین قیمتهای تسویه روزانه در کلیه سررسیدهای قراردادهای آتی دارایی پایه C : براکت تغییرات وجه تضمین؛ معادل دویست هزار ریال S : اندازه قرارداد؛ معادل ۱۰۰ توجه داشتـه باشید که وجه تضمین در پایان هر روز معاملاتی بر اساس فرمول فوق تعدیل شد‌ه و تغییرات اعمال شد‌ه پس از دو روز کاری اعمال می‌گردد. برای مثال فرض کنید، میانگین قیمت‌های تسویه روزانه در کلیه سررسیدهای قراردادهای آتی نقره  در روز شنبه ۶۰ هزار تومان باشد؛ بنابراین وجه تضمین در روز شنبه بر اساس این میانگین محاسبه می‌گردد. تغییرات اعمال‌شده در وجه تضمین، از روز دوشنبه اعمال خواهد شد. نماد قرارداد آتی نقره در بورس چیست؟ نماد نقره در بورس کالا با حروف SIL نمایش داد‌ه می‌شود. به این حروف، چهار رقم دیگر اضافه می‌شود که دو رقم اول نماد اختصاصی ماه قرارداد و دو رقم بعدی نشان‌دهنده سال سررسید قرارداد هستند. برای مثال، SILOR03 نماد قرارداد آتی نقره با سررسید اردیبهشت 1403 و SILKH03 نماد قرارداد آتی نقره با سررسید خرداد 1403 است. مزایای قرارداد آتی نقره معاملات آتی، مزایای بسیاری را برای تولیدکنندگان و مصرف‌کنندگان نقره و همچنین نوسان گیران به وجود آورد‌ه است. برخی از این مزایا شامل موارد زیر می‌شود: کاهش ریسک با مشخص بودن تاریخ سررسید، مقدار، کیفیت و قیمت کالا، ریسک معامله برای طرفین کاهش می‌یابد. قابلیت برنامه‌ریزی سرمایه‌گذاران می‌توانند با استفاده از قراردادهای آتی، به طور دقیق برای آینده برنامه‌ریزی کنند. برای مثال، جواهرسازان یا افرادی که به فلز نقره نیاز دارند، می‌توانند آن را با قیمت مشخص، برای تاریخ معلومی در آینده پیش‌خرید کرده و برای تولیدات خود برنامه‌ریزی مناسبی داشته باشند. نقدشوندگی بالا بازار قراردادهای آتی، بازاری با نقدشوندگی بالا است و به‌راحتی می‌توان در آن معامله کرد. کارمزد اندک کارمزد معاملات قراردادهای آتی نقره بسیار اندک است. اهرم مالی معامله‌گران می‌توانند با استفاده از اهرم مالی، بدون داشتن کل مبلغ معامله، به خریدوفروش نقره بپردازند. بازاری دوطرفه در بازار آتی نقره، معامله‌گران می‌توانند هم از افزایش قیمت و هم از کاهش قیمت نقره سود ببرند. به این معنا که امکان ورود […]