انواع تحلیل ارز دیجیتال : تکنیکال، فاندامنتال و آنچین

در بازار ارز دیجیتال، چندین روش تحلیل برای بررسی روند قیمت‌ها و سرمایه‌گذاری وجود دارد. مهم‌ترین انواع تحلیل های ارز دیجیتال شامل تحلیل فاندمنتال است که به بررسی ویژگی‌های بنیادی پروژه‌ها می‌پردازد و برای سرمایه‌گذاری بلندمدت مناسب است. تحلیل تکنیکال به بررسی نمودارها و داده‌های گذشته قیمت برای پیش‌بینی تغییرات کوتاه‌مدت می‌پردازد. همچنین، تحلیل آنچین از تراکنش‌های بلاک‌چین برای پیش‌بینی رفتار بازار استفاده می‌کند. در ادامه این مقاله از کاریزما لرنینگ، به طور کامل انواع تحلیل ارز دیجیتال را معرفی می‌کنیم.

انواع تحلیل ارز دیجیتال کدامند؟

یادگیری اصول سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال می‌تواند یکی از ارزشمندترین کارهایی باشد که انجام می‌دهید. همان‌طور که سو ژو، مدیرعامل یکی از بزرگ‌ترین صندوق‌های پوشش ریسک ارز دیجیتال (Three Arrows Capital) گفته است:

«اگر ارزهای دیجیتال را درک نمی‌کنید و از یادگیری آن خودداری می‌کنید، قرن سختی پیش رویتان خواهد بود.»

روز به روز تعداد بیشتری از معامله‌گران از انواع روش‌های تحلیلی در بازار ارزهای دیجیتال استفاده می‌کنند. با این دیدگاه، بیایید 3 نوع محبوب تحلیل را بررسی کنیم:

• تحلیل بنیادی
• تحلیل تکنیکال
• تحلیل آن‌چین

تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال

به صورت کلی، تحلیل فاندامنتال (Fundamental Analysis) یکی از اصلی‌ترین روش‌های ارزیابی ارزش ذاتی ارزهای دیجیتال و پروژه‌های بلاکچینی است. تحلیل بنیادی به بررسی عوامل زیربنایی پروژه‌ها، مانند تیم توسعه‌دهنده، کاربردها، فناوری، میزان پذیرش و اقتصاد توکنی (Tokenomics) می‌پردازد. هدف اصلی این تحلیل، شناسایی ارزهای دیجیتالی است که پتانسیل رشد بلندمدت دارند. در بازاری که نوسانات شدید قیمت رایج است، درک عوامل بنیادی می‌تواند به سرمایه‌گذاران در شناسایی پروژه‌های کم‌ارزش‌گذاری‌شده و پرپتانسیل کمک کند.

اصلی ترین معیارهای تحلیل فاندامنتال ارز دیجیتال

برای تحلیل بنیادی ارزهای دیجیتال، باید به عوامل کلیدی زیر توجه داشت:

1. تیم توسعه‌دهنده و پشتیبانی پروژه

تیم سازنده یک پروژه، نقش مهمی در موفقیت آن دارد. پروژه‌هایی که توسط افراد شناخته‌شده و توسعه‌دهندگان باتجربه حمایت می‌شوند، معمولاً اعتماد بیشتری جلب می‌کنند. نکاتی که باید به آن‌ها توجه داشته باشید:

• آیا اعضای تیم در پلتفرم‌هایی مانند لینکدین یا توییتر فعالیت دارند؟
• تجربه قبلی تیم در پروژه‌های مشابه چگونه بوده است؟
•  آیا پروژه توسط شرکت‌های سرمایه‌گذاری معتبر (مانند VCها) حمایت می‌شود؟

2. هدف و کاربرد پروژه (Use Case)

هر ارز دیجیتال باید یک مشکل واقعی را حل کند. پروژه‌هایی که راه‌حل‌های کاربردی ارائه می‌دهند، شانس بیشتری برای رشد بلندمدت دارند. سوالاتی که باید در مورد پروژه بپرسید:

• هدف پروژه چیست و چه مشکلی را حل می‌کند؟
• آیا کاربرد پروژه منحصر به فرد است یا مشابه پروژه‌های دیگر است؟
•  آیا تقاضای واقعی برای این پروژه وجود دارد یا خیر؟

3. اقتصاد توکنی (Tokenomics)

اقتصاد توکنی به عرضه، تقاضا، توزیع و نحوه گردش توکن در بازار اشاره دارد. اگر توکن‌ها بیش از حد عرضه شوند، ارزش آن کاهش می‌یابد. نکاتی که باید به آن‌ها توجه کنیم:

• عرضه کل (Total Supply) و عرضه در گردش (Circulating Supply) چقدر است؟
• چه مقدار از توکن‌ها در اختیار تیم سازنده، سرمایه‌گذاران اولیه یا ایردراپ است؟

4. تکنولوژی و معماری پروژه

تکنولوژی و زیرساخت فنی پروژه باید پیشرفته باشد. فناوری‌های منحصربه‌فرد معمولا مزیت رقابتی ایجاد می‌کنند. سوالاتی که باید به دنبال پاسخ آن‌ها باشیم:

• آیا پروژه بلاکچین اختصاصی دارد یا بر بستر بلاکچین‌های دیگر (مانند اتریوم) ایجاد شده‌است؟
• آیا پروژه از فناوری‌های جدید مانند DeFi ،NFT یا Web3 استفاده می‌کند؟
• آیا امنیت کد پروژه توسط شرکت‌های ثالث بررسی شده است (مانند CertiK)؟

5. جامعه و میزان پذیرش

مشارکت جامعه در موفقیت پروژه‌های ارز دیجیتال اهمیت زیادی دارد. جامعه فعال نشان‌دهنده علاقه‌مندی به پروژه است و می‌تواند به افزایش پذیرش آن منجر شود. نکاتی که باید بررسی شوند:

• تعداد دنبال‌کنندگان در شبکه‌های اجتماعی مانند Twitter ،Reddit و Discord چقدر است؟
• آیا کاربران درباره پروژه نظرات مثبت می‌دهند؟
• آیا جوایزی مانند Airdrop یا کمپین‌های بازاریابی انجام شده‌است؟

6. وایت‌پیپر (Whitepaper)

وایت‌پیپر سندی است که اهداف، برنامه‌ها و فناوری‌های یک پروژه را توضیح می‌دهد. این سند باید شفاف دقیق و کاربردی باشد. مسائلی که در مورد وایت پیپر وجود دارند:

• آیا وایت‌پیپر اهداف پروژه را به وضوح توضیح داده‌است؟
• آیا اهداف اعلام‌شده منطقی و قابل دستیابی هستند؟
• آیا نقشه راه (Roadmap) دقیق و دارای تاریخ‌های مشخص است؟

7. مشارکت‌ها و همکاری‌های استراتژیک

همکاری با سایر پروژه‌های بزرگ، اعتبار و پذیرش پروژه را بالاتر می‌برند. مواردی که باید که باید مورد بررسی قرار دهید:

• آیا پروژه با صرافی‌های معتبر مانند Binance یا Coinbase همکاری دارد؟
• آیا شرکت‌های معروف از پروژه پشتیبانی می‌کنند یا از آن استفاده می‌کنند؟

ابزارهای تحلیل بنیادی ارز دیجیتال

ابزارهای تحلیل بنیادی ارز دیجیتال، به معامله‌گران کمک می‌کنند تا با بررسی عوامل اقتصادی، مالی و فناوری‌های پشت هر پروژه، ارزش واقعی آن را شناسایی و تصمیمات بهتری برای سرمایه‌گذاری اتخاذ کنند. در این جدول برخی از اصلی ترین ابزارهای تحلیل فاندامنتال را معرفی می‌کنیم:

اسم سایت	کاربرد
CoinMarketCap	مشاهده قیمت، عرضه و سایر اطلاعات مهم
CoinGecko	تحلیل عمیق‌تر درباره پروژه‌ها و رتبه‌بندی آن‌ها
Messari	دسترسی به تحلیل‌های پیشرفته
GitHub	برای بررسی تیم توسعه و کدهای منبع پروژه‌ها
Discord و Twitter	مشاهده نظرات کاربران و احساسات بازار

تحلیل آنچین ارزهای دیجیتال

تحلیل آنچین (On-Chain Analysis) به فرآیند بررسی و تجزیه‌وتحلیل داده‌های ثبت‌شده در بلاکچین می‌پردازد. به عبارت دیگر، تحلیل آنچین داده‌های موجود در دفتر کل بلاکچین (که به صورت عمومی و شفاف قابل مشاهده است) را مورد بررسی قرار می‌دهد. این داده‌ها شامل تراکنش‌ها، حجم انتقالات، رفتار سرمایه‌گذاران و حتی تعداد آدرس‌های فعال در شبکه است. برخلاف بازارهای سنتی که داده‌های آن در اختیار نهادهای متمرکز است، در بلاکچین همه چیز واضح است و اطلاعات کلیدی مانند تعداد کیف پول‌های فعال، حجم تراکنش‌ها، توزیع هولدرها و رفتار نهنگ‌ها به راحتی قابل دسترسی است.

بازار ارزهای دیجیتال به دلیل شفافیت ذاتی خود، حجم زیادی از داده‌ها را به صورت عمومی ارائه می‌دهد که می‌تواند به عنوان سیگنال‌های خرید و فروش برای معامله گران مورد استفاده قرار گیرد.  به طور مثال، افزایش ناگهانی تعداد کیف پول‌های فعال یا افزایش حجم تراکنش‌های بیت‌کوین ممکن است نشان‌دهنده ورود نقدینگی جدید به بازار باشد که اغلب باعث افزایش قیمت می‌شود.

تحلیل آنچین چگونه انجام می شود؟

برای انجام تحلیل آنچین، چند اصل اساسی وجود دارد که باید در نظر گرفته شود:

1. تعداد کیف پول‌های فعال (Active Addresses)

از آنجایی که بلاکچین یک دفتر کل توزیع‌شده و شفاف است، تمام اطلاعات آن برای همه کاربران قابل مشاهده است. این ویژگی باعث می‌شود که هر فردی بتواند با استفاده از ابزارهای آنچین به داده‌های ضروری دست پیداکند. برای مثال افزایش تعداد کیف پول‌های فعال، نشانه‌ای از افزایش تقاضا و مشارکت بیشتر کاربران در بازار است.

2. خروج و ورود ارز از صرافی‌ها

یکی از اصول مهم تحلیل آنچین، بررسی عرضه و تقاضای یک ارز دیجیتال است. به عنوان مثال، اگر بخش زیادی از بیت‌کوین‌ها از صرافی‌ها خارج شوند و به کیف پول‌های سرد منتقل شوند، نشانه‌ای از نگهداری طولانی‌مدت است و قیمت ممکن است افزایش یابد. برعکس، اگر مقدار زیادی ارز دیجیتال به صرافی‌ها وارد شود، احتمالاً دارندگان قصد فروش دارند.

3. رفتار نهنگ‌ها (Whale Movements)

رفتار سرمایه‌گذاران (به‌ویژه نهنگ‌ها) از طریق تحلیل تراکنش‌های بزرگ و جابه‌جایی‌های ارزهای دیجیتال در کیف پول‌ها قابل شناسایی است. این اطلاعات به معامله‌گران کمک می‌کند که نقاط ورود و خروج بهتری را برای معاملات خود پیدا کنند.

ابزارهای تحلیل آنچین

برای انجام تحلیل آنچین، ابزارهای مختلفی وجود دارد که داده‌های موجود در بلاکچین را تحلیل و ارائه می‌کنند. برخی از بهترین ابزارهای تحلیل آنچین عبارتند از:

اسم سایت	توضیحات
Glassnode	شاخص‌های کلیدی مانند تعداد آدرس‌های فعال، میزان عرضه در گردش و خروج ارزها از صرافی‌ها را نشان می‌دهد.
CryptoQuant	این ابزار داده‌های مرتبط با تراکنش‌های صرافی‌ها، ماینرها و نهنگ‌ها را تحلیل می‌کند.
IntoTheBlock	این ابزار اطلاعات جامعی از وضعیت کیف پول‌های بزرگ و تراکنش‌های عمده ارائه می‌دهد.
Santiment	اطلاعاتی مانند احساسات بازار و رفتار اجتماعی (Social Metrics) را با داده‌های آنچین ترکیب می‌کند.
Dune Analytics	پلتفرمی برای ایجاد داشبوردهای سفارشی که کاربران می‌توانند داده‌های بلاکچین را استخراج و تحلیل کنند.

تحلیل تکنیکال ارزهای دیجیتال

بازار ارزهای دیجیتال به دلیل نوسانات شدید قیمت، نیاز به ابزارهایی برای پیش‌بینی حرکات بازار دارد. تحلیل تکنیکال به معامله‌گران کمک می‌کند تا بهترین نقاط ورود و خروج از بازار را تشخیص دهند.

اصول تحلیل تکنیکال

تحلیل تکنیکال بر سه اصل اساسی استوار است:

1. همه چیز در قیمت منعکس شده‌است!
   تمام اطلاعات (اخبار، احساسات و داده‌های بنیادی) در قیمت فعلی دارایی نمایان شده ‌است. بنابراین، تحلیل‌گران نیازی به بررسی عوامل بیرونی ندارند و فقط با نمودار قیمت سروکار دارند.
2. قیمت‌ها در روند نشان داده می‌شوند!
   یکی از اصول کلیدی تحلیل تکنیکال این است که قیمت‌ها در قالب روندهای صعودی، نزولی یا خنثی حرکت می‌کنند. تحلیل‌گران از این روندها برای موج سواری روی نوسانات استفاده می‌کنند.
3. تاریخ تکرار می‌شود!
   در بازارهای مالی، رفتار معامله‌گران اغلب به صورت الگوهایی تکرار می‌شود. تحلیل‌گران تکنیکال به دنبال این الگوهای قیمتی هستند تا از آن‌ها برای پیش‌بینی حرکت آینده بازار استفاده کنند.

ابزارهای تحلیل تکنیکال

معامله گران در تحلیل تکنیکال از ابزارها و شاخص‌های مختلفی برای پیش‌بینی قیمت استفاده می‌کنند. در ادامه به مهم‌ترین آن‌ها اشاره می‌کنیم:

1. نمودارهای قیمت (Price Charts)

نمودار خطی (Line Chart): نمایش قیمت‌های پایانی در طول زمان.
چارت میله‌ای (Bar Chart): نمایش قیمت‌های باز، بسته، بالا و پایین در هر بازه زمانی.
کندل استیک (Candlestick Chart): محبوب‌ترین و پرکاربردترین نمودار که اطلاعات باز، بسته، بالا و پایین قیمت را در هر کندل نشان می‌دهد.

2. اندیکاتورها (Indicators)

اندیکاتورها ابزارهای ریاضی هستند که بر اساس قیمت، حجم معاملات و سایر داده‌های بازار محاسبه می‌شوند.

• اندیکاتورهای روند
  • میانگین متحرک (MA): شناسایی روندهای کوتاه‌مدت و بلندمدت
  • میانگین متحرک نمایی (EMA): حساس‌تر به تغییرات اخیر قیمت نسبت به MA
• اندیکاتورهای نوسان‌گر (Oscillators)
  • شاخص قدرت نسبی (RSI): شناسایی شرایط خرید و فروش بیش از حد
  • اندیکاتور MACD: تشخیص قدرت روند و سیگنال‌های خرید و فروش
• اندیکاتورهای حجم
  • حجم معاملات (Volume): بررسی قدرت و تایید روندهای بازار
  • OBV (حجم بر مبنای قیمت): نشان‌دهنده رابطه بین حجم معاملات و قیمت

3. خطوط حمایت و مقاومت (Support & Resistance)

خط حمایت: سطحی که در آن انتظار می‌رود قیمت از کاهش بیشتر جلوگیری کند.
خط مقاومت: سطحی که در آن انتظار می‌رود قیمت از افزایش بیشتر جلوگیری کند.

4. الگوهای نموداری (Chart Patterns)

الگوهای نموداری نشان‌دهنده رفتار تکراری قیمت هستند که برای پیش‌بینی حرکت‌های آینده استفاده می‌شوند.

• الگوهای ادامه‌دهنده
  • الگوی مثلث (Triangle): نشان‌دهنده ادامه روند پس از شکست سطح مقاومتی یا حمایتی
  • الگوی پرچم (Flag): نشان‌دهنده توقف کوتاه‌مدت در روند پیشین
• الگوهای بازگشتی
  • الگو سر و شانه (Head and Shoulders): نشان‌دهنده تغییر روند از صعودی به نزولی
  • الگوی کف و سقف دوقلو (Double Top/Bottom): نشان‌دهنده پایان روند صعودی یا نزولی

تفاوت تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال

در تحلیل فاندامنتتال هدف اصلی شناسایی پتانسیل رشد و بررسی صحت یک پروژه با چشم انداز طولانی مدت است. اما هدف نهایی تحلیل تکنیکال، یافتن سیگنال‌های خرید و فروش است. نکته مهم این است که معامله‌گران با استفاده از تحلیل تکنیکال انتظار ندارند همیشه پیش‌بینی‌هایشان درست باشد. در واقع، یک معامله‌گر که تنها در 55% مواقع پیش‌بینی درستی داشته باشد، می‌تواند بسیار سودآوری خوبی باشد. برای مدیریت ریسک در مواقعی که بازار برخلاف پیش‌بینی آن‌ها حرکت می‌کند، از روش‌های مدیریت ریسک استفاده می‌کنند.

معیار	تحلیل بنیادی	تحلیل تکنیکال
هدف	ارزش‌گذاری بلندمدت	پیش‌بینی قیمت کوتاه‌مدت
منابع اطلاعاتی	وایت‌پیپر، تیم، اقتصاد توکنی	نمودار قیمت، اندیکاتورها
ابزارها	CoinMarketCap، Messari	TradingView، MetaTrader
زمان تصمیم گیری	میان‌مدت و بلندمدت	کوتاه‌مدت و روزانه

کدام تحلیل مناسب‌تر است؟

انتخاب بهترین روش تحلیل بستگی به اهداف سرمایه‌گذاری و سبک معاملاتی شما دارد. اگر به دنبال سرمایه‌گذاری بلندمدت هستید، تحلیل فاندامنتال بهترین گزینه است. برای معاملات کوتاه‌مدت و استفاده از نوسانات قیمتی، تحلیل تکنیکال مفیدتر خواهد بود. برای شناسایی فعالیت نهنگ‌ها و تراکنش‌های بلاک‌چین نیز تحلیل آنچین مناسب است.

سخن پایانی

تحلیل ارز دیجیتال یکی از مهم‌ترین ابزارهای تصمیم‌گیری در بازارهای مالی نوین است. انتخاب روش مناسب تحلیل به اهداف سرمایه‌گذاری، میزان دانش، و استراتژی‌های فردی بستگی دارد. تحلیل تکنیکال برای پیش‌بینی روند قیمت‌ها، تحلیل بنیادی برای ارزیابی ارزش ذاتی پروژه‌ها و تحلیل احساسات برای درک فضای روانی بازار، هر سه از ابزارهای حیاتی برای معامله‌گران هستند. ترکیب انواع تحلیل ارز دیجیتال می‌تواند به افزایش دقت پیش‌بینی‌ها کمک کند. برای موفقیت در این بازار، مطالعه مداوم، به‌روز بودن و بهره‌گیری از ابزارهای نوین ضروری است.​

سوالات متداول