ارز دیجیتال یا کریپتوکارنسی (Cryptocurrency)، نوعی دارایی دیجیتال است که از فناوری رمزنگاری برای انتقال ارزش و حفظ امنیت تراکنش‌ها استفاده می‌کند و به‌صورت غیرمتمرکز و مستقل از بانک‌ها و دولت‌ها فعالیت می‌کند. با ظهور بیت‌کوین به‌عنوان اولین ارز دیجیتال در سال ۲۰۰۹، کریپتوکارنسی‌ها به مرور محبوبیت بیشتری پیدا کردند و اکنون صدها نوع ارز دیجیتال مختلف در بازار موجود است. در ادامه این مقاله از کاریزما لرنینگ به معرفی انواع ارز دیجیتال می‌پردازیم. ارز دیجیتال چیست و چگونه کار می‌کند؟ ارزهای دیجیتال با ارائه یک سیستم مالی جایگزین، موجب تسهیل تراکنش‌های بین المللی با کارمزدهای پایین‌تر شده و همچنین فرصت‌های جدید سرمایه‌گذاری را به فعالان بازارهای مالی می‌دهند. ارزهای دیجیتال شامل انواع مختلفی مانند بیت‌کوین، آلت‌کوین‌ها، استیبل‌کوین‌ها، و توکن‌ها هستند. بیشتر انواع ارزهای دیجیتال بر روی فناوری بلاکچین بنا شده‌اند. بلاکچین یک دفتر کل توزیع‌شده است که تمامی تراکنش‌ها در آن به‌صورت شفاف و غیرقابل تغییر ذخیره می‌شوند. هر تراکنش جدید در یک بلاک ثبت شده و پس از تایید توسط شبکه، به بلاک‌های قبلی متصل می‌شود. ویژگی‌های ارزهای دیجیتال ارزهای دیجیتال چند ویژگی اصلی دارند که آن‌ها را از پول‌های سنتی و ارزهای فیات متمایز می‌کند: غیرمتمرکز بودن: اغلب ارزهای دیجیتال مانند بیت‌کوین از شبکه‌های غیرمتمرکز بلاکچین استفاده می‌کنند که به‌جای یک سرور مرکزی، توسط شبکه‌ای از کاربران کنترل می‌شود. این ساختار غیرمتمرکز باعث می‌شود که کنترل و نظارت بر ارز دیجیتال از دست بانک‌ها و دولت‌ها خارج شود. تراکنش‌های امن: به دلیل استفاده از فناوری بلاکچین، تراکنش‌های ارز دیجیتال به‌صورت رمزگذاری شده و امن انجام می‌شوند. این امنیت بالا باعث کاهش احتمال تقلب و دستکاری در تراکنش‌ها می‌شود. سرعت و هزینه پایین: تراکنش‌های ارز دیجیتال معمولا سریع‌تر و ارزان‌تر از روش‌های بانکی سنتی است، به‌ویژه در تراکنش‌های بین‌المللی که بانک‌ها ممکن است کارمزدهای بالایی دریافت کنند. ناشناس بودن: تراکنش‌ها در ارزهای دیجیتال به‌طور نسبی ناشناس هستند؛ به این معنا که به‌جای نام و مشخصات کاربر، از آدرس‌های کیف پول دیجیتال استفاده می‌شود تا حریم خصوصی کاربران حفظ شود. انواع ارز دیجیتال بر اساس مفهوم امروزه، ارزهای دیجیتال به علت مزایای امنیت، سرعت و کاهش هزینه‌ها در تراکنش‌های بین‌المللی، مورد توجه قرار گرفته‌اند. ارزهای دیجیتال در دو دسته اصلی کوین و توکن تقسیم می‌شوند و هر دسته برای اهداف مختلفی طراحی شده و دارای تفاوت‌های عملکردی هستند. کوین‌ها (Coins): کوین‌ها دارای بلاکچین مستقل خود هستند و معمولا برای مبادله ارزش و به عنوان پول دیجیتال به کار می‌روند. معروف‌ترین کوین‌ها بیت‌کوین (BTC) و اتریوم (ETH) هستند که هر دو شبکه‌های قدرتمند و پراستفاده در دنیای ارزهای دیجیتال محسوب می‌شوند.  توکن‌ها (Tokens): توکن‌ها معمولا بر روی بلاکچین‌های موجود ساخته می‌شوند و به عنوان واحدهایی برای دسترسی به خدمات خاص یا به عنوان ارزهای بومی پلتفرم‌ها مورد استفاده قرار می‌گیرند. اتریوم به‌عنوان بستری محبوب برای ایجاد توکن‌ها، نقش بزرگی در گسترش توکن‌ها داشته است. دسته بندی توکن‌ها بر اساس کاربرد توکن‌ها بر اساس کاربرد به دسته‌های مختلفی تقسیم می‌شوند. این دسته‌بندی‌ها کمک می‌کنند تا بهتر درک کنیم که هر توکن به چه منظور و با چه هدفی طراحی شده‌است. 1- توکن‌های دیفای (DeFi) دیفای یا مالی غیرمتمرکز، به مجموعه‌ای از پروتکل‌ها و خدمات مالی گفته می‌شود که به صورت غیرمتمرکز و بدون نیاز به واسطه‌های مالی مانند بانک‌ها اجرا می‌شوند. این توکن‌ها امکان دسترسی به خدمات مالی مانند وام‌گیری، وام‌دهی و مبادلات دارایی‌ها را فراهم می‌کنند. مثال‌هایی از توکن‌های دیفای: کامپوند (COMP): توکن حاکمیتی پلتفرم کامپوند که کاربران می‌توانند با استفاده از آن در مدیریت پروتکل مشارکت کنند و از وام‌های غیرمتمرکز بهره‌مند شوند. آوه (AAVE): توکن اصلی پروتکل آوه که برای وام‌گیری و وام‌دهی به کار می‌رود و کاربران می‌توانند با وثیقه‌گذاری دارایی‌های خود وام دریافت کنند. یونی‌سواپ (UNI): یونی‌سواپ یک صرافی غیرمتمرکز است که کاربران با تامین نقدینگی در این پلتفرم پاداش گرفته و می‌توانند در تصمیم‌گیری‌ها شرکت کنند. 2- توکن‌های وب 3 وب 3 به نسل جدیدی از اینترنت گفته می‌شود که به صورت غیرمتمرکز و با تأکید بر حفظ حریم خصوصی کاربران توسعه می‌یابد. توکن‌های وب 3 امکان دسترسی کاربران به خدمات دیجیتال و مدیریت داده‌ها را فراهم می‌کند. مثال‌هایی از توکن‌های وب 3: فایل‌کوین (FIL): فایل‌کوین یک شبکه ذخیره‌سازی غیرمتمرکز است که به کاربران اجازه می‌دهد فضای ذخیره‌سازی خود را به اشتراک بگذارند و به ازای آن توکن FIL کسب کنند. هلیوم (HNT): هلیوم برای ایجاد یک شبکه اینترنت اشیا (IoT) غیرمتمرکز طراحی شده‌است و کاربرانی که در این شبکه شرکت کنند، توکن HNT دریافت می‌کنند. آر یو (AR): آر یو به عنوان یک بستر ذخیره‌سازی دائمی اطلاعات به کار می‌رود و برای حفظ داده‌های دیجیتال به شکل غیرمتمرکز راه اندازی شده‌است. 3- توکن‌های خدماتی توکن‌های خدماتی (Utility Tokens) ابزارهای دیجیتالی هستند که برای دسترسی به محصولات و خدمات خاص در یک پلتفرم بلاکچین ایجاد شده‌اند. این نوع توکن‌ها ارزش خود را از استفاده مردم از آن خدمات یا پلتفرم‌ها بدست می‌آورند. بدان معنا که هرچه اکوسیستم ارائه دهنده آن توکن پرکاربردتر باشد و بیشتر مورد استفاده قرار گیرد، قیمت توکن نیز پ بالاتر خواهد بود. مثال‌هایی از توکن‌های خدماتی: چین‌لینک (LINK): چین‌لینک یک شبکه اوراکل غیرمتمرکز است که داده‌های خارجی را به قراردادهای هوشمند انتقال می‌دهد. توکن LINK به عنوان واسطه‌ای برای پرداخت به ارائه‌دهندگان داده در شبکه استفاده می‌شود. بایننس کوین (BNB): بایننس کوین، توکن بومی صرافی بایننس است و برای پرداخت کارمزدهای تراکنش‌ها، دسترسی به امکانات صرافی و حتی شرکت در عرضه اولیه کوین‌های جدید استفاده می‌شود. 4- توکن‌های متاورسی توکن‌های متاورسی (Metaverse Tokens) در دنیای متاورس کاربرد داشته و قابل مبادله هستند. متاورس فضایی بر پایه بلاکچین است که در آن کاربران می‌توانند از طریق واقعیت مجازی و واقعیت افزوده با یکدیگر تعامل کرده و اقتصاد دیجیتال خود را ایجاد کنند. مثال‌هایی از توکن‌های متاورسی: دیسنترالند (MANA): دیسنترالند یک دنیای مجازی مبتنی بر بلاکچین اتریوم است که کاربران می‌توانند با استفاده از توکن MANA زمین مجازی و آیتم‌های دیگر خریداری کنند. اکسی اینفینیتی (AXS): اکسی اینفینیتی یک بازی بلاکچینی است که به کاربران اجازه می‌دهد از طریق پرورش و مبارزه با موجودات دیجیتال (اکسی‌ها) درآمد کسب کنند و در این بازی توکن‌های AXS به عنوان پاداش و دارایی قابل معامله استفاده می‌شود. 5- توکن‌های غیرقابل تعویض (NFTs) توکن‌های غیرقابل تعویض یا NFTها (Non-Fungible Tokens) نمایانگر دارایی‌های دیجیتال یا فیزیکی هستند. […]

اوراق قرضه به‌عنوان یکی از گزینه‌های محبوب برای سرمایه‌گذاری کم‌ریسک با بازده بالاتر از بانک شناخته می‌شود. با این حال، بسیاری از افراد ممکن است با اصطلاحات مرتبط با آن آشنا نباشند. یکی از معیارهای مهم برای انتخاب اوراق قرضه مناسب، بررسی و محاسبه نرخ سود این اوراق تا زمان سررسید آن‌هاست. در این مقاله از کاریزما لرنینگ خواهیم دید که بازده تا سررسید چیست و علاوه‌بر شیوه محاسبه نرخ بازده تا سررسید، به عوامل مهم اثرگذار بر آن هم خواهیم پرداخت. پس با ما همراه باشید. نرخ بازده تا سررسید اوراق قرضه چیست؟ همان‌طور که می‌دانید، سرمایه‌گذار با خرید اوراق قرضه، سرمایه خود را به صادرکننده اوراق (یک شرکت یا نهاد) قرض می‌دهد و صادرکننده متعهد می‌شود تا در طول دوره‌ای معین، سود دوره‌ای ثابت به فرد ارائه کند و در تاریخ سررسید، اصل پول (ارزش اسمی) را نیز به سرمایه‌گذار بازگرداند. اگر می‌خواهید بیشتر با اوراق قرضه آشنا شوید، توصیه می‌کنیم مقاله زیر را در کاریزما لرنینگ مطالعه کنید: در زمان فروش هر یک از این اوراق تاریخ سررسید آن مشخص است. اوراق قرضه به‌طور معمول به سه دسته با سررسید کوتاه مدت (۱ تا ۵ سال)، میان مدت (۵ تا ۱۰ سال) و بلند مدت (بیش از ۱۰ سال) تقسیم می‌شوند. بازده تا سررسید (YTM یا Yield To Maturity) معیاری پراهمیت است که نشان می‌دهد سرمایه‌گذار با خرید اوراق قرضه و نگهداری آن تا زمان سررسید، سالانه چه میزان سود به دست می‌آورد. در واقع، فرد می‌تواند به کمک این نرخ، با مقایسه مجموع ارزش اصل پول و نرخ کوپن (بهره‌های دوره‌ای کسب شده) با ارزش امروز این اوراق، نرخ بازده کسب شده خود را از این سرمایه‌گذاری محاسبه کند. اهمیت توجه به بازدهی تا سررسید بازده تا سررسید متغیری بسیار مهم و یکی از شاخص‌های اصلی تصمیم‌گیری برای خرید اوراق قرضه است، چرا که همه ابعاد این سرمایه‌گذاری (بهره‌ها، قیمت خرید و بازگشت سرمایه در سررسید) در آن بازتاب پیدا می‌کند. در محاسبه YTM، فرض بر این است که شما اوراق را نه‌تنها با قیمت فعلی می خرید و آن را تا پایان دوره نگه می‌دارید، بلکه تمام پرداخت‌های دوره‌ای به موقع در اختیار شما قرار می گیرد و در پایان سررسید هم اصل پولتان را دریافت خواهید کرد. پس متوجه شدیم که YTM یکی از عوامل اصلی در مقایسه اوراق عرضه مختلف و آگاهی یافتن از بازده بالقوه سرمایه‌گذاری در هر یک از این اوراق است. حال بیایید به سراغ شیوه محاسبه دقیق این شاخص برویم. محاسبه نرخ بازده تا سررسید اوراق قرضه هرچند ممکن است محاسبه این نرخ پیچیده و دشوار به‌نظر برسد، اما می‌تواند به شما در انتخاب بهترین گزینه سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه کمک کند. برای به دست آوردن رقم دقیق YTM باید بر اساس محاسبات دقیق ریاضی و فرمول بازده تا سررسید، نرخی را به دست آورید که ارزش فعلی تمام جریان‌های نقدی آینده را با قیمت فعلی اوراق برابر می‌کند. در واقع، برای محاسبه دقیق YTM باید ابتدا مبالغ مرتبط با نرخ کوپن، قیمت خرید اوراق و ارزش اسمی آن‌ها را یادداشت کنید و در نظر بگیرید که چند سال تا پایان سررسید باقی مانده است. توجه داشته باشید که قیمت خرید، مبلغ اولیه‌ای است که سرمایه‌گذار برای خرید اوراق هزینه کرده ولی ارزش اسمی، مبلغی است که پس از پایان سررسید به او برگردانده می‌شود. در نهایت، باید این اعداد را در فرمولی که برای به دست آوردن این نرخ به کار می‌رود جایگذاری کنید. فرمول بازده تا سررسید به شرح زیر است:  نمونه‌ای از حل فرمول بازده تا سررسید بیایید برای درک بهتر این فرمول، با یک مثال ادامه دهیم. تصور کنید شما به مبلغ ۹۵۰ تومان، یک اوراق قرضه با سررسید ۱۰ ساله خریداری کرده‌اید که ارزش اسمی آن ۱۰۰۰ تومان و نرخ کوپن آن هم ۵٪ است. بازده تا سررسید این اوراق را باید به صورت زیر محاسبه کرد: البته مشخص است که حل چنین معادله‌ای به صورت دستی بسیار دشوار است. برای این کار بهتر است از امکانات نرم‌افزارهای تخصصی بهره ببرید. در ضمن، می‌توانید با استفاده از ابزار محاسباتی مخصوصی در وبسایت فرابورس ایران به نشانی ifb.ir نرخ موثر بازده تا سررسید نمادهای مختلف را به‌ دو صورت لحظه‌ای و تاریخچه‌ای به دست آورید. عوامل تاثیرگذار بر بازده تا سررسید اوراق قرضه بررسی YTM به تنهایی نمی‌تواند تصویر کاملی از وضعیت اوراق مختلف و برتری بعضی از آن‌ها نسبت به دیگری در اختیار ما بگذارد. چرا که تغییرات احتمالی در نرخ بهره، نقدینگی بازار و سایر عوامل اقتصادی می‌توانند تأثیر قابل‌توجهی بر بازده واقعی داشته باشند. به دلیل اهمیت بالای نرخ YTM و نقش آن در مسیر سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه، باید تمام عواملی را که می‌توانند بر آن تاثیرگذار باشند بشناسیم و آن‌ها را در فرایند تصمیم‌گیری خود لحاظ کنیم. از جمله این عوامل می‌توان به موارد زیر اشاره کرد: ۱- تغییرات نرخ بهره در بازار آن دسته از فعالان بازار که در اوراق قرضه سرمایه‌گذاری می‌کنند، به‌طور معمول با دقت تغییرات نرخ بهره را زیر نظر می‌گیرند. چرا که تغییر در نرخ بهره فعلی بازار (مثل سود سپرده‌های بانکی) می‌تواند قیمت اوراق قرضه و در نتیجه، بازده سررسید آن‌ها را تحت‌تاثیر قرار دهد. در صورت افزایش نرخ بهره، قیمت اوراق کاهش پیدا کرده و در نتیجه بازده سررسید آن‌ها افزایش می‌یابد. در واقع، با افزایش نرخ بهره بازار، جذابیت سود دوره‌ای اوراق قرضه کمتر می‌شود و صادرکننده ناچار است با این امر مقابله کند. به همین دلیل قیمت اوراق را کاهش می‌دهد تا YTM آن بیشتر شود. ۲- روند افزایش تورم  اوراق قرضه، نوعی سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت محسوب می‌شوند. از این رو، رشد نرخ تورم باعث می‌شود ارزش واقعی پولی که به‌عنوان کوپن (بهره دوره‌ای) به شما پرداخت می‌شود به‌مرور افت کند. لذا در شرایط تورمی، سرمایه‌گذاران به دنبال اوراقی با بازده سررسید بالاتر هستند تا بتوانند قدرت خرید خود را در دوره منتهی به سررسید اوراق تا حد امکان حفظ کنند. به همین دلیل است که در صورت افزایش تورم و نرخ بهره، اوراق قرضه‌ای که بهره‌های دوره‌ای پایین‌تری دارند با قیمت کمتری به فروش می‌رسند تا YTM آن‌ها افزایش یابد. ۳- اعتبار صادرکننده اوراق حین مقایسه نرخ YTM اوراق مختلف، بهتر است به ریسک اعتباری این اوراق نیز […]

پادکست کاریزما – اقتصاد و بازارهای مالی قسمت 163 – 1403/3/23 موضوع: سرگرمی با چاشنی پول؛ آیا همستر به پول تبدیل می‌شود؟ مهمان: هادی شایان (کارشناس بازار سرمایه و کریپتوکارنسی) آنچه در این قسمت می‌شنوید: 00:25 اخبار اقتصادی و سیاسی: رشد پیش‌بینی تولید ناخالص جهانی، افت پول ملی چین، میزان افزایش قیمت خودروسازان و… 03:10 تحلیل هفتگی اقتصاد و بازارهای مالی: وضعیت بد ارزش معاملات، ابزار مناسب روزهای بد بازار و… 09:44 مصاحبه اختصاصی: ساختار اقتصادی بازی همستر چگونه است و چگونه بازیکنان می‌توانند از آن درآمد کسب کنند؟ 27:45 مالی رفتاری: چه سوگیری‌هایی مانع پس‌انداز کردن می‌شوند؟

پادکست کاریزما – اقتصاد و بازارهای مالی قسمت 164 – 1403/3/31 موضوع: آیا رئیس جمهور بعدی می‌تواند درمانگر اقتصاد ایران باشد؟ مهمان: علی صادقین (کارشناس مسائل مالی و اقتصادی) آنچه در این قسمت می‌شنوید: 00:25 اخبار اقتصادی و سیاسی: انحلال شورای پول و اعتبار، تغییر دامنه نوسان، کاهش صادرات فولاد و… 03:50 تحلیل هفتگی اقتصاد و بازارهای مالی: افت نرخ اوراق، تزریق پول توسط بانک مرکزی، تعیین ریپوی 85 روزه و… 10:00 مصاحبه اختصاصی: شناخت مشکلات اقتصاد ایران و راه‌های برون رفت از آن؛ ملاک سنجش نامزدهای انتخاباتی 22:37 بیوگرافی: مایکل رابرت کرمر، سنجش‌گر آزمایش‌های پزشکی در اقتصاد

پادکست کاریزما – اقتصاد و بازارهای مالی قسمت 165 – 1403/4/6 موضوع: سقف‌هایی دور از دسترس؛ ناگفته‌هایی درباره بازار مسکن مهمان: حسن بان (کارشناس ارشد تامین مالی خرید و ساخت املاک) آنچه در این قسمت می‌شنوید: 00:25 اخبار اقتصادی و سیاسی: برخورد بانک مرکزی با سود 30% صندوق‌های سرمایه‌گذاری بانک‌ها، فروش 2 میلیارد دلاری بیت‌کوین توسط ماینرها، پیش‌بینی کاهش قیمت نفت و… 04:05 تحلیل هفتگی اقتصاد و بازارهای مالی: نوسانات در بازارهای مالی، رشد 2 درصدی شاخص کل، رکورد ورود پول به صندوق های طلا و… 09:02 مصاحبه اختصاصی: وضعیت کنونی بازار مسکن و چشم‌انداز آن 23:01 مالی رفتاری: توهم تکرار یا سوگیری تکرار

پادکست کاریزما – اقتصاد و بازارهای مالی قسمت 171 – 1403/5/24 تحلیلگران: میثم رحمتی، کارشناش ارشد اقتصاد و مدیریت مالی و تحلیلگر بازارهای مالی ، لینکدین موضوع: از ایده تا اجرا؛ مسیر پر پیچ و خم استارتاپ‌ها مهمان: ایوب ترابی (کارشناس مسائل اقتصادی) آنچه در این قسمت می‌شنوید: 00:25 اخبار اقتصادی و سیاسی: عبور حجم نقدینگی از مرز 8000 همت در پایان بهار، انتظارات رشد جهانی در پایین‌ترین سطح خود، احتمال کاهش نرخ بهره آمریکا در سپتامبر و… 03:48 تحلیل هفتگی اقتصاد و بازارهای مالی: مسیر دلار نیما به نفع بازار سرمایه، تکرار حمایت‌های تکراری از بازار سرمایه، بررسی گزارش بانک مرکزی و… 10:22 مصاحبه اختصاصی: از چالش‌های استارتاپ‌های ایرانی بشنویم. 33:37 بیوگرافی: آن کاترین کیس و تحقیق بر پدیده مرگ‌های ناشی از ناامیدی

پادکست کاریزما – اقتصاد و بازارهای مالی قسمت 170 – 1403/5/17 موضوع: بدون مرز به سبک کاریزما مهمان: علی تیموری (مدیرعامل گروه خدمات بازار سرمایه کاریزما) آنچه در این قسمت می‌شنوید: 00:25 اخبار اقتصادی و سیاسی: درخواست تعریف خط اعتباری برای بازار سرمایه، ابعاد بحران برق در صنعت فولاد، درآمد 23 میلیارد دلاری ترکیه از گردشگران و… 04:38 تحلیل هفتگی اقتصاد و بازارهای مالی: علت ریزش‌های اخیر بازارهای جهانی و بررسی وضعت کنونی 15:59 مصاحبه اختصاصی: حضور کاریزما در شانزدهمین نمایشگاه صنعت مالی و دستاوردهای جدید گروه مالی کاریزما

پادکست کاریزما – اقتصاد و بازارهای مالی قسمت 169 – 1403/5/10 موضوع: خاموشی در ایران، بهای برق ارزان با هزینه‌های پنهان مهمان: احسان رضاپور (مدیرعامل شرکت مولدسازی و مدیریت دارایی تجارت) آنچه در این قسمت می‌شنوید: 00:25 اخبار اقتصادی و سیاسی: امکان قانونی فروش طلا در فضای‌ مجازی، تسویه اوراق سلف ارزی با طلا، توجه ویژه ترامپ به جامعه بیت‌کوین و… 03:43 تحلیل هفتگی اقتصاد و بازارهای مالی: بررسی واکنش بازارها به اتقاقات اقتصادی اخیر و… 09:06 مصاحبه اختصاصی: از صنعت برق و چالش‌های آن بشنویم. 26:51 تحقیقات حوزه اقتصاد: باور به اینکه فقط یک بار زندگی می‌کنیم چه تبعات اقتصادی در پی دارد؟