اوراق قرضه به‌عنوان یکی از گزینه‌های محبوب برای سرمایه‌گذاری کم‌ریسک با بازده بالاتر از بانک شناخته می‌شود. با این حال، بسیاری از افراد ممکن است با اصطلاحات مرتبط با آن آشنا نباشند. یکی از معیارهای مهم برای انتخاب اوراق قرضه مناسب، بررسی و محاسبه نرخ سود این اوراق تا زمان سررسید آن‌هاست. در این مقاله از کاریزما لرنینگ خواهیم دید که بازده تا سررسید چیست و علاوه‌بر شیوه محاسبه نرخ بازده تا سررسید، به عوامل مهم اثرگذار بر آن هم خواهیم پرداخت. پس با ما همراه باشید. نرخ بازده تا سررسید اوراق قرضه چیست؟ همان‌طور که می‌دانید، سرمایه‌گذار با خرید اوراق قرضه، سرمایه خود را به صادرکننده اوراق (یک شرکت یا نهاد) قرض می‌دهد و صادرکننده متعهد می‌شود تا در طول دوره‌ای معین، سود دوره‌ای ثابت به فرد ارائه کند و در تاریخ سررسید، اصل پول (ارزش اسمی) را نیز به سرمایه‌گذار بازگرداند. اگر می‌خواهید بیشتر با اوراق قرضه آشنا شوید، توصیه می‌کنیم مقاله زیر را در کاریزما لرنینگ مطالعه کنید: در زمان فروش هر یک از این اوراق تاریخ سررسید آن مشخص است. اوراق قرضه به‌طور معمول به سه دسته با سررسید کوتاه مدت (۱ تا ۵ سال)، میان مدت (۵ تا ۱۰ سال) و بلند مدت (بیش از ۱۰ سال) تقسیم می‌شوند. بازده تا سررسید (YTM یا Yield To Maturity) معیاری پراهمیت است که نشان می‌دهد سرمایه‌گذار با خرید اوراق قرضه و نگهداری آن تا زمان سررسید، سالانه چه میزان سود به دست می‌آورد. در واقع، فرد می‌تواند به کمک این نرخ، با مقایسه مجموع ارزش اصل پول و نرخ کوپن (بهره‌های دوره‌ای کسب شده) با ارزش امروز این اوراق، نرخ بازده کسب شده خود را از این سرمایه‌گذاری محاسبه کند. اهمیت توجه به بازدهی تا سررسید بازده تا سررسید متغیری بسیار مهم و یکی از شاخص‌های اصلی تصمیم‌گیری برای خرید اوراق قرضه است، چرا که همه ابعاد این سرمایه‌گذاری (بهره‌ها، قیمت خرید و بازگشت سرمایه در سررسید) در آن بازتاب پیدا می‌کند. در محاسبه YTM، فرض بر این است که شما اوراق را نه‌تنها با قیمت فعلی می خرید و آن را تا پایان دوره نگه می‌دارید، بلکه تمام پرداخت‌های دوره‌ای به موقع در اختیار شما قرار می گیرد و در پایان سررسید هم اصل پولتان را دریافت خواهید کرد. پس متوجه شدیم که YTM یکی از عوامل اصلی در مقایسه اوراق عرضه مختلف و آگاهی یافتن از بازده بالقوه سرمایه‌گذاری در هر یک از این اوراق است. حال بیایید به سراغ شیوه محاسبه دقیق این شاخص برویم. محاسبه نرخ بازده تا سررسید اوراق قرضه هرچند ممکن است محاسبه این نرخ پیچیده و دشوار به‌نظر برسد، اما می‌تواند به شما در انتخاب بهترین گزینه سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه کمک کند. برای به دست آوردن رقم دقیق YTM باید بر اساس محاسبات دقیق ریاضی و فرمول بازده تا سررسید، نرخی را به دست آورید که ارزش فعلی تمام جریان‌های نقدی آینده را با قیمت فعلی اوراق برابر می‌کند. در واقع، برای محاسبه دقیق YTM باید ابتدا مبالغ مرتبط با نرخ کوپن، قیمت خرید اوراق و ارزش اسمی آن‌ها را یادداشت کنید و در نظر بگیرید که چند سال تا پایان سررسید باقی مانده است. توجه داشته باشید که قیمت خرید، مبلغ اولیه‌ای است که سرمایه‌گذار برای خرید اوراق هزینه کرده ولی ارزش اسمی، مبلغی است که پس از پایان سررسید به او برگردانده می‌شود. در نهایت، باید این اعداد را در فرمولی که برای به دست آوردن این نرخ به کار می‌رود جایگذاری کنید. فرمول بازده تا سررسید به شرح زیر است:  نمونه‌ای از حل فرمول بازده تا سررسید بیایید برای درک بهتر این فرمول، با یک مثال ادامه دهیم. تصور کنید شما به مبلغ ۹۵۰ تومان، یک اوراق قرضه با سررسید ۱۰ ساله خریداری کرده‌اید که ارزش اسمی آن ۱۰۰۰ تومان و نرخ کوپن آن هم ۵٪ است. بازده تا سررسید این اوراق را باید به صورت زیر محاسبه کرد: البته مشخص است که حل چنین معادله‌ای به صورت دستی بسیار دشوار است. برای این کار بهتر است از امکانات نرم‌افزارهای تخصصی بهره ببرید. در ضمن، می‌توانید با استفاده از ابزار محاسباتی مخصوصی در وبسایت فرابورس ایران به نشانی ifb.ir نرخ موثر بازده تا سررسید نمادهای مختلف را به‌ دو صورت لحظه‌ای و تاریخچه‌ای به دست آورید. عوامل تاثیرگذار بر بازده تا سررسید اوراق قرضه بررسی YTM به تنهایی نمی‌تواند تصویر کاملی از وضعیت اوراق مختلف و برتری بعضی از آن‌ها نسبت به دیگری در اختیار ما بگذارد. چرا که تغییرات احتمالی در نرخ بهره، نقدینگی بازار و سایر عوامل اقتصادی می‌توانند تأثیر قابل‌توجهی بر بازده واقعی داشته باشند. به دلیل اهمیت بالای نرخ YTM و نقش آن در مسیر سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه، باید تمام عواملی را که می‌توانند بر آن تاثیرگذار باشند بشناسیم و آن‌ها را در فرایند تصمیم‌گیری خود لحاظ کنیم. از جمله این عوامل می‌توان به موارد زیر اشاره کرد: ۱- تغییرات نرخ بهره در بازار آن دسته از فعالان بازار که در اوراق قرضه سرمایه‌گذاری می‌کنند، به‌طور معمول با دقت تغییرات نرخ بهره را زیر نظر می‌گیرند. چرا که تغییر در نرخ بهره فعلی بازار (مثل سود سپرده‌های بانکی) می‌تواند قیمت اوراق قرضه و در نتیجه، بازده سررسید آن‌ها را تحت‌تاثیر قرار دهد. در صورت افزایش نرخ بهره، قیمت اوراق کاهش پیدا کرده و در نتیجه بازده سررسید آن‌ها افزایش می‌یابد. در واقع، با افزایش نرخ بهره بازار، جذابیت سود دوره‌ای اوراق قرضه کمتر می‌شود و صادرکننده ناچار است با این امر مقابله کند. به همین دلیل قیمت اوراق را کاهش می‌دهد تا YTM آن بیشتر شود. ۲- روند افزایش تورم  اوراق قرضه، نوعی سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت محسوب می‌شوند. از این رو، رشد نرخ تورم باعث می‌شود ارزش واقعی پولی که به‌عنوان کوپن (بهره دوره‌ای) به شما پرداخت می‌شود به‌مرور افت کند. لذا در شرایط تورمی، سرمایه‌گذاران به دنبال اوراقی با بازده سررسید بالاتر هستند تا بتوانند قدرت خرید خود را در دوره منتهی به سررسید اوراق تا حد امکان حفظ کنند. به همین دلیل است که در صورت افزایش تورم و نرخ بهره، اوراق قرضه‌ای که بهره‌های دوره‌ای پایین‌تری دارند با قیمت کمتری به فروش می‌رسند تا YTM آن‌ها افزایش یابد. ۳- اعتبار صادرکننده اوراق حین مقایسه نرخ YTM اوراق مختلف، بهتر است به ریسک اعتباری این اوراق نیز […]

وام ارز دیجیتال نوعی وام است که به جای استفاده از دارایی‌های سنتی مانند پول نقد یا املاک به عنوان وثیقه، از ارزهای دیجیتال به عنوان ضمانت استفاده می‌کند. در این نوع وام، وام‌گیرنده بخشی از ارز دیجیتال خود را به عنوان وثیقه به پلتفرم وام دهی می‌دهد و در ازای آن، مبلغی را به شکل ارز فیات یا دیگر رمز ارزها دریافت می‌کند. هنگامی‌که وام به‌طور کامل تسویه شد، وثیقه به وام‌گیرنده بازگردانده می‌شود. برای وام‌گیرندگان، دسترسی به نقدینگی سریع بدون نیاز به فروش دارایی‌های دیجیتال، از مزایای اصلی وام ارز دیجیتال محسوب می‌شود. در ادامه این مقاله از کاریزما لرنینگ به نحوه دریافت وام ارز دیجیتال از طریق یکی از پلتفرم‌های معتبر ایرانی می‌پردازیم. وام ارز دیجیتال چیست؟ وام ارز دیجیتال فرصتی است که به افراد این امکان را می‌دهد تا با قرار دادن دارایی‌های دیجیتال خود به‌عنوان وثیقه، وام دریافت کنند. این نوع وام‌دهی به‌ویژه در دوران ظهور فناوری بلاک‌چین و پلتفرم‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) گسترش یافته‌است. در این مدل، کاربران می‌توانند به‌طور مستقیم و بدون نیاز به واسطه‌های سنتی، وام بگیرند و این امر برای آن‌ها به معنای افزایش آزادی مالی است. چگونگی کارکرد وام‌های ارز دیجیتال وقتی شخصی قصد دریافت وام ارز دیجیتال دارد، اولین قدم وثیقه‌گذاری دارایی رمزارزی است. در اینجا، یک نکته مهم وجود دارد: ارزش وام دریافتی معمولاً کمتر از ارزش وثیقه‌ای است که ارائه می‌شود. این اختلاف به‌منظور محافظت از وام‌دهنده در برابر نوسانات بازار و افت ارزش دارایی است. پس از تعیین مبلغ وام، کاربر وارد یک قرارداد هوشمند می‌شود که شرایط وام، از جمله نرخ بهره و تاریخ‌های بازپرداخت را مشخص می‌کند. در پایان دوره، اگر وام‌گیرنده توانایی بازپرداخت وام و سود آن را داشته باشد، وثیقه بازپس داده می‌شود. اما در صورت عدم توانایی در بازپرداخت، وثیقه برای جبران مبلغ وام، در اختیار وام‌دهنده باقی می‌ماند. انواع وام ارز دیجیتال وام‌های ارز دیجیتال با توجه به شرایط وثیقه‌گذاری و نوع ارز دیجیتال مورد استفاده متفاوت هستند اما  به طور کلی به دو نوع اصلی تقسیم می‌شوند: وام‌های با وثیقه (Collateralized Loans) و وام‌های بدون وثیقه (Uncollateralized Loans). هر یک از این وام‌ها ویژگی‌های خاص خود را دارند که در ادامه توضیح داده شده‌است. وام‌های وثیقه‌ای (Collateralized Loans) این نوع وام‌ها با استفاده از دارایی‌های دیجیتال به عنوان وثیقه ارائه می‌شوند. کاربران دارایی‌های خود را در پلتفرم وثیقه‌گذاری می‌کنند و در ازای آن وام دریافت می‌کنند. مقدار وام معمولاً کمتر از ارزش دارایی‌های وثیقه‌گذاری شده است (معمولاً بین 60 تا 80 درصد ارزش وثیقه)، تا در صورت کاهش ارزش وثیقه، ریسک برای وام‌دهنده کاهش یابد. این وام‌ها معمولاً نرخ بهره کمتری دارند و برای کاربران عادی که به دنبال نقدینگی سریع هستند، جذاب به نظر می‌رسد. یکی از ویژگی‌های مهم این وام‌ها این است که وثیقه‌ها در صورت افزایش قیمت ارز دیجیتال، همچنان محفوظ باقی می‌مانند و وام‌گیرنده‌ها می‌توانند از سود دارایی‌های خود بهره‌مند شوند. وام‌های بدون وثیقه (Uncollateralized Loans) این نوع وام‌ها، که بیشتر در پروتکل‌های دیفای ارائه می‌شوند، نیازی به وثیقه ندارند. اما این وام‌ها بسیار پرریسک هستند و معمولاً برای دوره‌های کوتاه‌مدت (مانند چند ثانیه یا دقیقه) ارائه می‌شوند. فلش لون‌ها (Flash Loans) یکی از معروف‌ترین انواع وام‌های بدون وثیقه هستند که در پروتکل‌های دیفای استفاده می‌شوند. در این نوع وام‌ها، وام‌گیرنده باید وام را فوراً در همان تراکنش بازپرداخت کند و اگر نتواند این کار را انجام دهد، وام به‌طور خودکار لغو می‌شود. وام‌های بدون وثیقه اغلب برای تریدرها و معامله‌گرانی که به دنبال فرصت‌های آربیتراژ یا استفاده از قراردادهای هوشمند هستند، کاربرد دارند. تفاوت وام ارز دیجیتال و وام سنتی بانکی وام های ارز دیجیتال و وام‌های سنتی بانکی تفاوت‌های اساسی دارند که هر کدام برای نوع خاصی از کاربران مناسب هستند: اعتبارسنجی: در وام‌های سنتی بانکی، وام‌گیرنده‌ها باید از نظر اعتباری بررسی شوند. این فرآیند معمولاً شامل ارزیابی وضعیت مالی و سابقه اعتباری فرد است. اما در وام‌های ارز دیجیتال، نیازی به این اعتبارسنجی نیست و تنها وثیقه‌گذاری دارایی کافی است. سرعت و راحتی: دریافت وام بانکی ممکن است چندین روز یا حتی هفته‌ها طول بکشد، در حالی‌که در وام ارز دیجیتال، به‌ویژه در پروتکل‌های دیفای، فرآیند وام‌گیری می‌تواند در عرض چند دقیقه انجام شود. ریسک کاهش ارزش وثیقه: در وام‌های ارز دیجیتال، اگر ارزش رمزارز وثیقه کاهش یابد، ممکن است کاربران مجبور به افزایش وثیقه یا بازپرداخت وام زودتر از موعد شوند. این مسئله در وام‌های بانکی کمتر مطرح است، زیرا دارایی‌های وثیقه‌گذاری شد‌ه مانند ملک، ارزش پایدار‌تری دارند. نحوه دریافت وام ارز دیجیتال چگونه است؟ فرض کنید که مبلغی توکن برای سرمایه‌گذاری خریداری کرده‌اید و قصد ندارید آن را به فروش برسانید. اما بعد از انجام این سرمایه‌گذاری، به پول نقد نیاز پیدا می‌کنید. در این وضعیت، معمولاً باید دارایی‌های خود را به نقدینگی تبدیل کرده و از سرمایه‌گذاری خارج شوید. چنین مواقعی یک راه دیگر برای تامین مالی، استفاده از سیستم وام‌دهی توثیق است. در این سیستم، شما می‌توانید سرمایه گذاری خود را به‌عنوان وثیقه قرار دهید و در ازای آن وام دریافت کنید. این فرآیند از طریق پلتفرم‌های آنلاین وام‌دهی انجام می‌شود که به‌صورت مستقیم و بدون کاغذبازی‌های بانکی عمل می‌کنند. مزایا و معایب وام‌ ارز دیجیتال جدول زیر برخی از مزایا و معایب وام‌ ارز دیجیتال را بررسی می‌کند: توثیق صندوق‌های سرمایه‌گذاری چیست؟ صندوق‌های سرمایه‌گذاری به‌عنوان یک ابزار مالی می‌توانند در سیستم وام‌دهی نقش مهمی ایفا کنند. توثیق در این زمینه به معنای قرار دادن دارایی‌های صندوق به‌عنوان وثیقه برای دریافت وام است.  توثیق می‌تواند به کاهش ریسک‌های مالی افراد کمک کند، زیرا صندوق‌ها می‌توانند از دارایی‌های خود برای پوشش بدهی‌ها و هزینه‌ها استفاده کنند. همچنین با استفاده از وام‌های تأمین شده از طریق توثیق، سرمایه‌گذاری‌های بیشتری صورت می‌گیرد که موجب افزایش سودآوری می‌شود. معرفی پلتفرم وام دهی کاریزما ایکس (CharismaX) کاریزما ایکس از طریق خدمت جدید توثیق صندوق‌های سرمایه گذاری، امکان دریافت وام فوری و بدون پیچیدگی‌های بانکی را برای کاربران خود فراهم کرده‌است. پلتفرم وام ارز دیجیتال کاریزما ایکس به‌عنوان یکی از اولین پلتفرم‌های وام‌دهی و توثیق توکن شناخته می‌شود. این پلتفرم به کاربران این امکان را می‌دهد که با استفاده از توکن‌های خود، وام‌های فوری دریافت کنند. ویژگی‌های CharismaX وام‌های کاریزما مزایای قابل‌توجهی دارند که آن‌ها را به گزینه‌ای جذاب برای سرمایه‌گذاران تبدیل می‌کند. […]

پادکست کاریزما – اقتصاد و بازارهای مالی قسمت 171 – 1403/5/24 تحلیلگران: میثم رحمتی، کارشناش ارشد اقتصاد و مدیریت مالی و تحلیلگر بازارهای مالی ، لینکدین موضوع: از ایده تا اجرا؛ مسیر پر پیچ و خم استارتاپ‌ها مهمان: ایوب ترابی (کارشناس مسائل اقتصادی) آنچه در این قسمت می‌شنوید: 00:25 اخبار اقتصادی و سیاسی: عبور حجم نقدینگی از مرز 8000 همت در پایان بهار، انتظارات رشد جهانی در پایین‌ترین سطح خود، احتمال کاهش نرخ بهره آمریکا در سپتامبر و… 03:48 تحلیل هفتگی اقتصاد و بازارهای مالی: مسیر دلار نیما به نفع بازار سرمایه، تکرار حمایت‌های تکراری از بازار سرمایه، بررسی گزارش بانک مرکزی و… 10:22 مصاحبه اختصاصی: از چالش‌های استارتاپ‌های ایرانی بشنویم. 33:37 بیوگرافی: آن کاترین کیس و تحقیق بر پدیده مرگ‌های ناشی از ناامیدی

پادکست کاریزما – اقتصاد و بازارهای مالی قسمت 170 – 1403/5/17 موضوع: بدون مرز به سبک کاریزما مهمان: علی تیموری (مدیرعامل گروه خدمات بازار سرمایه کاریزما) آنچه در این قسمت می‌شنوید: 00:25 اخبار اقتصادی و سیاسی: درخواست تعریف خط اعتباری برای بازار سرمایه، ابعاد بحران برق در صنعت فولاد، درآمد 23 میلیارد دلاری ترکیه از گردشگران و… 04:38 تحلیل هفتگی اقتصاد و بازارهای مالی: علت ریزش‌های اخیر بازارهای جهانی و بررسی وضعت کنونی 15:59 مصاحبه اختصاصی: حضور کاریزما در شانزدهمین نمایشگاه صنعت مالی و دستاوردهای جدید گروه مالی کاریزما

پادکست کاریزما – اقتصاد و بازارهای مالی قسمت 169 – 1403/5/10 موضوع: خاموشی در ایران، بهای برق ارزان با هزینه‌های پنهان مهمان: احسان رضاپور (مدیرعامل شرکت مولدسازی و مدیریت دارایی تجارت) آنچه در این قسمت می‌شنوید: 00:25 اخبار اقتصادی و سیاسی: امکان قانونی فروش طلا در فضای‌ مجازی، تسویه اوراق سلف ارزی با طلا، توجه ویژه ترامپ به جامعه بیت‌کوین و… 03:43 تحلیل هفتگی اقتصاد و بازارهای مالی: بررسی واکنش بازارها به اتقاقات اقتصادی اخیر و… 09:06 مصاحبه اختصاصی: از صنعت برق و چالش‌های آن بشنویم. 26:51 تحقیقات حوزه اقتصاد: باور به اینکه فقط یک بار زندگی می‌کنیم چه تبعات اقتصادی در پی دارد؟

پادکست کاریزما – اقتصاد و بازارهای مالی قسمت ۱۶۸ – ۱۴۰۳/۵/۳ موضوع: واردات خودروی کارکرده، آوازی که از دور خوش است! مهمان: امیرحسن کاکائی (عضو هیات علمی دانشکده خودرو دانشگاه علم و صنعت ایران) آنچه در این قسمت می‌شنوید: ۰۰: ۲۵ اخبار اقتصادی و سیاسی: کاهش حقوق ورودی آیفون، عدم کاهش نرخ بهره تا بعد از انتخابات آمریکا، رکود محض کسب‌وکارها و… ۰۳:۱۷ تحلیل هفتگی اقتصاد و بازارهای مالی: بازار سرمایه بعد از مجامع بورسی، گزارش‌های سالانه شرکت‌های بزرگ، تقاضا برای دلار زیر ۶۰ هزار تومان و… ۰۸:۱۰ مصاحبه اختصاصی: آیا واردات خودروهای کارکرده امکان عملی شدن دارد؟ ۲۳:۳۰ بیوگرافی: رابرت سولو؛ با توسعه مدل رشد سولو_سوان درک ما از رشد اقتصادی را تغییر داد.

پادکست کاریزما – اقتصاد و بازارهای مالی قسمت 167 – 1403/4/20 موضوع: چرا همیشه تنوع‌بخشی به سبد مالی کار درستی نیست؟ آنچه در این قسمت می‌شنوید: 00:25 اخبار اقتصادی و سیاسی: پنج شرکت دولتی در راه فرابورس، ادامه افزایش قیمت مسکن در تهران، افزایش 4 تا 8 میلیونی حقوق بازنشستگان و… 04:00 تحلیل هفتگی اقتصاد و بازارهای مالی: بررسی واکنش بازارها به رئیس جمهور جدید، چشم انداز کوتاه‌مدتی بازارها، وضعیت کلی اقتصاد و… 12:56 تحقیقات حوزه اقتصاد: همه اقتصاددان‌ها موافق تنوع‌بخشی به سبد دارایی‌ها نیستند و برای این تصمیم استدلال‌هایی ارائه می‌دهند.

پادکست کاریزما – اقتصاد و بازارهای مالی قسمت 166 – 1403/4/13 موضوع: سهامداران چه می‌خواهند؟ خواسته‌های بازار از رئیس جمهور بعدی مهمان: مریم محبی (مدرس دانشگاه و مشاور بازارهای مالی) آنچه در این قسمت می‌شنوید: 00:25 اخبار اقتصادی و سیاسی: پیش فروش خودرو از سمت خودروسازان، الزام دولت برای حذف قیمت‌گذاری دستوری، واگذاری 9 سهام دولت و… 03:55 تحلیل هفتگی اقتصاد و بازارهای مالی: واکنش بازارها به نامزدهای انتخاباتی 08:56 مصاحبه اختصاصی: انتظارات سرمایه‌گذاران از رئیس جمهور آینده 16:11  بیوگرافی: ویلیام شارپ و CAPM